危机就在转瞬之间(2)

“在日常经营中，CFO免不了充当计算员或控制员的角色。”Sch fer在为整个公司制定导则，确定公司投资决策的计划、目标和流程的同时，“还必须保证自己的工作脱离于一般职能部门之外。”只有不参与职能部门的日常工作，他才可以从更客观的角度来对预算进行控制，看预期目标能否实现。

鉴于在扩张过程中多家巨头毁于现金流断裂，大陆集团在财务管控中采取了更加严格的措施来保证资金的利用效率，取得了不错的成效。

现金池大陆集团在凡是法律可以允许的地区造一个名义的现金池。通过现金池，集团公司能够及时了解各个子公司现金流量的情况，明确内部控制责任，加强内部控制效力。

现金池的运作方式是以公司总部的名义设立集团现金池账户，通过子公司向总部委托贷款的方式，每日定时将子公司资金上划现金池账户。日间，若子公司对外付款时账户余额不足，银行可以提供以其上存总部的资金头寸额度为限的透支支付;日终，以总部向子公司归还委托贷款的方式，系统自动将现金池账户资金划拨到成员企业账户用 以 补 足 透 支 金 额 。 根 据 事 先 约定，在固定期间内结算委托贷款利息，并通过银行进行利息划拨。

“我们滚动式地对每个现金池中的单位和机构进行资金需求量和资金流动性的预测，每七天进行一次，每周进行滚动式的月预测，每12个月进行滚动式的年预算，不断往复。”大陆集团通过这一做法，清楚掌握现金池中每一家子公司的现金需求情况，有多少现金盈余可够使用。“刚刚收购威迪欧时我们背上了较重的债务，会在投资方面有所限制，但我们现在加强了现金管理，债务状态表现良好。”

避免汇率风险作为一家跨国公司，汇率风险会在一定程度上抵消公司的收益。大陆集团的通行做法是“在贴近消费者和市场的地方进行生产，实现天然的汇率对冲”。如果当地有供应商，公司会想办法在当地解决供应的问题，规避汇率风险。天然的汇率对冲可以把汇率风险控制在有限的范围内，但是Sch fer也不会掉以轻心，每天会对主要国家的汇率进行风险监测，以便在有异动发生时及时采取措施。

除了天然的汇率对冲，大陆集团还有一些具体的对冲做法，比如利用金融衍生品交易买进外汇远期合约，锁定汇率风险;跟客户签合同时附加保护性条款，降低公司的汇率风险等。

用财务手段管理创新

Schafer作为主管财务和法务的执行董事会成员并不直接参与创新，但是会对创新的财务风险进行评估。

大陆集团创新的主要流程是，产品专家和研发人员提出创新产品的方案，随后方案将汇总提交至董事会，由董事会对这些方案的未来前景、市场的优势劣势和前途进行评判，通过后即被纳入正式的研发项目中去。这时Schafer一是看有没有足够多的资金来提供给这些未来研发的项目，二是看投产后的内部收益率会是多少。内部收益率主要以资本回报率和销售回报率两个指标进行界定，同时加上风险因子做适当的调整。风险因子的计算也颇有技术含量，要根据产品是否符合当地市场需求、有无本地特点、当地市场预期增长率如何、有多少创新的成分等来进行调整。如果产品所针对的市场需求波动大，风险因子也会加大。

这一评估体系把财务衡量与创新紧密结合在一起，保证最优秀的项目可以获得足够的资金支持。