解密垄断下的产业链：四川成都娱音之死

铁路和电信反腐风暴来袭，覆巢之下，焉有完卵。大大小小的关系型垄断者受冲击巨大。成都娱音的上市之路已经夭折，资金被冻结；中铁泰可特的最近一轮融资亦化为泡影。因权力而兴，也因权力而败。

高铁相关产业受益良多

垄断滋生腐败，道理都懂，没有意外。悬念只剩下细节：下一个腐败案什么时候、在哪个行业爆发？主角何许人？是否“裸官”？涉案金额和情妇数量有没有打破纪录？这么多垄断行业，又有这么多本来在解除管制进程中的行业回归垄断，土壤丰厚，只需要催化剂。垄断行业反腐，日益变成一道乏味的填空题。

分析垄断可以很复杂：指的是垄断地位还是垄断行为？指的是在竞争中胜出而形成的垄断？还是所谓自然垄断？还是行政垄断？

分析垄断也可以很简单：只有一种垄断长存。竞争而来的垄断地位，消解于新技术新商业模式和新竞争者，今天谁还把微软当回事？基础设施网络如城市水电气网络被认为是自然垄断，那只是因为替代技术还未出现，还记得城市电信网也被认为是自然垄断的年代吗？今天还有几个人哪怕在家里还用座机打电话？惟有行政垄断不然，只要为之加持的权力之手常在，行政垄断就长存。

行政垄断不仅长存，还在扩展其秩序。铁路网垄断于铁道部，中移动是电信寡头，这是现实；高铁设备供货本来是充分竞争市场，附着于中移动网络之上的各种服务应该是充分竞争市场，这是道理。道理在现实面前碰得粉碎。中移动党组书记张春江被查引爆中移动窝案，铁道部部长刘志军落马……每一个官员的倒台，必然牵涉到一个或多个相关产业链上的“新贵公司”。这已成为近年司空见惯的组合。

近年来，围绕着铁路、电信、电力等行政垄断行业，崛起了一大批新贵公司，在短时间内爆发性成长，垄断某个细分领域，吸引了包括PE(私募股权基金)在内的各种投资者的关注。发现这些潜在小垄断者并将之推上市，成为了投资者们竞相追逐的造富捷径。

这些公司的共同特点是业务单一，收入高度依赖一个大型行政垄断企业，在细分领域获得垄断地位的关键均是某种“特殊关系”。关系之妙，在于站在行政垄断巨人的肩膀上，通过权力之手筑起准入壁垒，将竞争者排除在外。它自然延伸了行政垄断。它排斥竞争者，然后在关系人之间分享垄断利润。

行政垄断之祸，在于扭曲一个行业的价格和服务；在于创造适合关系大师们蓬勃生长的土壤；在于自我复制到与行政垄断行业相关的竞争性行业，繁殖大量寄生的关系型垄断者。行政垄断不仅创造超额利润，还创造了这超额利润的分配机制。

这也是一条高风险之路。铁路和电信反腐风暴来袭，行业政策重调随之而来。覆巢之下，焉有完卵。大大小小的关系型垄断者受冲击巨大。成都娱音的上市之路已经夭折，资金被冻结；中铁泰可特的最近一轮融资亦化为泡影。因权力而兴，也因权力而败。这不是第一次，也不会是最后一次。如果行政垄断不除，反腐风暴就注定会周期性来袭。寄生于行政垄断的关系型垄断者，也将永远处于风暴来临前的不安和恐惧之中。

下面是他们的故事。

高铁滋生附骨之蛆 多少PE梦寄垄断路

铁路反腐飓风以及随之而来的高铁政策重调，正在惊醒PE投资者的高铁梦。一些人选择逃离，另一些人还在寻找火中取栗的机会

就差一步，九鼎投资就投资了中铁泰可特环保工程有限公司(下称泰可特)——前身为山西金汉德，一家由丁书苗实际控制、一度垄断了高铁声屏障市场的神秘公司。

现在，九鼎投资合伙人蔡蕾有理由为此感到庆幸，“去年底、今年初，我们正要和泰可特签协议，还没签对方就出事了。”当时，博宥集团正准备转让泰可特部分股权，同时泰可特也要增发新股，预计融资数亿元。多家PE对金汉德做了尽职调查，估值约16亿元，九鼎预计投资2亿多元。正当签约关键时刻，丁书苗因铁道部前部长刘志军一案被查。消息传来，投资者作鸟兽散。(责任编辑：谢东樱)