盛大酷6整合之殇 并购最怕同床异梦

如果在一年之前，有人说借壳抢先上市的酷6很难成功融入盛大系，第一个站起来反对的人，可能会是李善友。

但如今的酷6，继2011年3月创始人兼CEO李善友闪电辞职，仅两个月之后，再爆裁员风波。按照酷6最初公布的裁员计划，将削减80%左右的销售团队成员，裁员计划在两周内完成。数日来，双方爆发激烈冲突，负责销售的高级副总裁郝志中、副总裁曾兴晔亦被牵扯其中。已身为局外人的李善友只能从旁默默观战，发出“相煎何太急”的感叹。

从现在的情形看，酷6与盛大的婚姻还谈不上失败。即使在融入盛大的过程中，酷6已然伤痕累累。但对于陈天桥(专栏)和盛大来说，如何在花钱布局之后，完成真正的并购，才是最现实的问题。

陈天桥酷6整合之殇

换壳隐患 并购最怕“同床异梦”

与盛大结合后，酷6的曲线上市分三步走完。

首先，2009年11月26日，盛大旗下的华友世纪与酷6进行股权合并，合并后的酷6网成为华友控股集团全资子公司并继续保留其品牌。

第二步即所谓的业务整合，华友世纪将无线和音乐两大核心业务置出，出售给盛大，仅保留酷6视频业务。

第三步，即为正式更名，华友世纪更名为酷6传媒，酷6正式完成借壳上市。

不过酷6借壳上市的代价亦是伴随着自身的资产蒸发。在换壳之前，酷6先后进行过两轮融资，融资额约为4500万美元，而酷6最后以4400万美元的价格出售，风险投资亏本退出。先通过股权合并让酷6成为华友世纪全资子公司，再将华友原来业务转移出去，最终实现酷6的曲线上市，这更像是盛大一次成功的资本运作。

盛大之所以选择酷6，主要是给内容找一个终端出口。易凯资本CEO王冉(微博)当时评价这场婚姻时指出，“酷6未来的战略方向将是与盛大文学、游戏、影视等资源合作，加强自制版权内容，酷6将成为盛大旗下一个重要平台，因为盛大在中国短期内没有机会收购电视台。”

彼时的李善友，也正处于人生最焦灼的一段时期，一向信心百倍的李善友称，当时“真想有人一枪把我毙了”的感觉。在此之前，他曾经对外表示，酷6网2009年收入将过亿元，2010年一定能够实现盈利。但实际情况是，2009年开始，整个行业都饱受经营压力之苦。金融危机引发的广告营收低谷，接连不断的版权纠纷，使行业竞争异常激烈。迫于投资人的压力，李善友不得不开始四处游走，寻找买家。

此时，李善友遇到了陈天桥。事后谈及收购的原因，李善友说，陈看中的是他这个人以及整个团队。但据熟悉陈天桥的人士分析，陈天桥更看中酷6的应该是可以成为其进入媒体的突破口，在陈关于娱乐帝国的梦想里，一直有很深的“媒体情结”，之前2005年陈天桥就曾意欲入主新浪，但后被新浪首席执行官兼总裁曹国伟(微博 专栏)以“毒丸之术”挡出。

在大道博一管理咨询董事长潘诚看来，资本并购是企业进入高速成长期的必然选择，但在目前多数企业的并购案例中，常常可以看到三种不良倾向：急功近利、貌合神离与争名夺利。“大量并购项目在光鲜的外表下，都存在着诸多隐患，隐性成本很高，甚至有严重的组织内耗和恶性事件发生。沸沸扬扬的如国美黄陈之争，严重者如吉林的通钢事件。”

路线之争

谁说了算是个敏感问题

在这个新架构中，独立董事吴征(微博)出任董事长；陈天桥任职薪酬委员会主席、企业发展及财务委员会主席，把控着高管的薪酬、战略及财务大权；李善友任CEO，负责酷6的日常运作。“三驾马车”究竟谁说了算，记者曾将这个问题抛给李善友，他当时的回答很微妙，“毫无疑问，陈天桥一定是对酷6最有影响力的人，这个影响力超过任何人，包括超过我本人。”(责任编辑：admin)