中国水电破发之后

“中国水电终于破发了。”一位业内人士在听到这个消息时对记者说，语气中带着些许调侃意味。

爆炒后的“一地鸡毛”

事实上，在18日上市首日出现93.96%的换手率、暴涨38%之时，不少投资者仍然坚定地认为：中国水电终究还是会破发的。

20日14点，继上午收盘时直抵发行价4.5元之后，中国水电终于在下午两点遭遇再次跳水，冲破发行价格4.5元，下探至4.45元。

截至收盘，该股跌幅7%，报收于4.52元。全日成交环比缩减39%至22.15亿元，换手率则降至32%。股市一片哗然，市场传出“中签如中枪”的悲怆呼喊。

然而，从主力资金动作上看来，尽管在19日、20日出现下跌，买入席位中的3家机构并没有放弃，仍然持续买入该股。

有券商认为，机构和游资共同导演了中国水电的走势。两家机构专用席位排在买入榜第一和第三，总计买入3亿元。

据了解，在获配中国水电的机构中，国泰君安首日将价格定在5.53-6.80元，获配数量达2.86亿股，成为获配数量最多的机构。因此，这种询价机构和获配机构的双重身份惹来股民质疑，这种双重身份令国泰君安很难做到客观公正，难逃操纵股价的嫌疑。

但当记者致电国泰君安时，电话始终占线。

中投顾问IPO咨询部分析师崔瑜向本报记者分析道：中国水电的走势比较奇怪，在上市首日一度暴涨38.22%，收盘时以17.11%的涨幅高居A股榜首，但其后两天迅速跌破发行价。从目前A股资金面来看，受IPO频发“抽血”的影响，A股资金面十分紧张，在此情况下中国水电高调入市，破发实属必然，首日大涨纯粹是资金护盘所致。从中水电中签率很高即可发现投资者对其申购意愿并不强烈。

前途未卜

据中国电力建设集团(中国电建)提供给本报记者的一份资料显示，中国水利水电建设集团在国内大中型水利水电工程市场中所占份额长期稳定在65%左右，包揽包括黄河小浪底、三峡工程、南水北调等“国字号”水利水电项目。海外业务方面，截至2010年底，中国水电在50余个国家在建各类项目超过300个，外派员工超过1.5万人，在全球100多个国家跟踪、推动着近300亿美元的项目，占据全球水电建筑市场50%的市场份额。2010年，中国水利水电建设集团在全球国际承包商排名中升至第24位。

据中国水利水电建设集团副总经理袁柏松介绍，今年中央一号文件着重突出水利的战略地位，今后10年水利建设投资规模将达到4万亿元，比上一个10年增加两倍。今后10年将是水利建设的黄金十年。另外在能源分类中，水电建设也获得中央政府的大力支持。截至2010年年底水电装机容量只有2.1亿千瓦。

根据正在报批的电力工业“十二五”规划，“十二五”期间，我国将集中开发金沙江、雅砻江、大渡河、黄河上游等流域水电工程。根据有关各方的初步测算，预计到2015年中国水电装机将达到2.9亿千瓦，其中包括抽水蓄能3000万千瓦;到2020年，中国水电装机将达4.2亿千瓦，其中包括抽水蓄能7000万千瓦。

因此，业内预言，未来十年中国水电建设将迎来黄金发展期。而不久前，恰逢中国水利水电建设集团与中国水电工程顾问集团重组，建设中国电力建设集团，这两家公司分别是中国水电设计和施工领域的龙头老大，强强联合之后，必将进一步巩固其在水电设计、建筑市场的强势地位。

一位接近中国电建的业内人士对本报记者表示，中国电建挂牌本来各方争议就很大，未来水利水电建设市场到底怎么走不可预期。

中国水电董事长范集湘透露，据其了解，4万亿元水利建设中有30%—40%将用于河道整治、干流疏浚、大型输水工程等;另外60%—70%资金主要用于区域性、二级以下支系水利工程建设。以目前中国水电市场地位，保守估计中国水电每年能新增四五百亿元订单。