京东商城去年亏损额高达10亿 生存多久成为悬念

 3月29日，京东商城CEO刘强东在接受记者采访时表示，该公司已完成C轮融资，目前整个C轮融资已有8亿美元到账，总规模超过10亿美元。一时间，资金对于电子商务行业的狂热再度成为媒体关注的焦点。
恰在此前，在深圳市电子商务大讲堂暨中国（深圳）电子商务发展论坛上，刘强东表示，不管是沃尔玛、家乐福，还是苏宁、国美，运营成本超过10%。京东商城做到最好的时候，平均费用率6.34%，仅为苏宁、国美的一半，这让京东商城可以在过去的六年，未来的六十年都可以跟苏宁、国美打价格战。此语一出，众人哗然。

如果仔细对比这两个数据，关于京东商城平均费用率6.34%的得来，笔者认为这个数据缺乏立足之处。低费用率意味着高利润，但一个不争的事实是京东商城即使年销售规模高达100亿元却依然未能实现盈利，反而是巨额亏损。据业内人士估算，京东商城的平均毛利率大约在5%左右，亏损额可占到销售额的10%，以京东商城2010年100亿元销售额推算，其亏损额就高达10亿元。巨额亏损的背后实际上就反映出了其在运营成本方面庞大的支出。

物流成本无疑是其运营成本的核心来源。目前，京东商城正在逐步构建自身的物流配送网络，庞大的物流体系建设需要巨大的资金来推动。刘强东对记者透露，包括此前在2007年8月和2009年1月分别融资得到的1000万美元以及2100万美元，加上此次C轮融资获得的10亿美元，这些资金主要用于物流体系的建设和研发。.如果把京东商城融资获得的十几亿美元算进去，再加上自身在物流建设方面的投入，按照京东商城物流基地建设的进度，保守估计每年在物流网络建设方面的投入为12亿元左右，即使按照其营业收入最高的2010年100亿元的销售规模来统计，仅物流成本一项就占据了营业收入的12%，远远高于其对外宣称的6.34%。

而京东商城的物流网络远远没有建成。据了解，京东商城的仓储物流体系将仿效苏宁分为三级：7个一级物流基地，25个二级运营中心，以及更多的三级物流体系，以此形成全国性的物流配送网络。可以预计，未来京东商城将会在物流建设投入更多的资金。更进一步来看，京东商城构建自身物流配送网络的同时，需要支付巨大的信息成本，也需要组建专门的服务队伍，在软硬件设施及人员配置上的成本支出也不可小视。

巨额的成本投入是一方面，依靠频繁的价格战来挤占市场份额是巨额亏损的另一方面。刘强东在多种公开场合反复强调"打价格战是做电子商务平台的唯一出路"，在他的思维意识中，这就是服务供应商、服务消费者，而这恰恰是问题的关键之处所在。京东商城目标为建立综合类网络购物平台，在不熟悉的产品领域采购议价能力较弱，采购成本自然水涨船高，产品销售价格又低，巨额亏损也就在情理之中。

而京东商城填补资金缺口的唯一方式则是依赖于不断融资、丧失股权，这无异于饮鸩止渴。这种以价格战扰乱市场秩序，缺乏健康持续的盈利模式，实际上是对消费者的不负责任，显然也不是行业所希望看到的，优质的服务与健康持续的盈利模式才是下阶段电子商务平台需要重点关注的问题。这样看来，那句"京东商城平均费用率仅为苏宁、国美的一半，未来的六十年都可以跟苏宁、国美打价格战"似乎就缺乏逻辑。

退一步讲，即便刘强东的逻辑成立，那么，对于那些传统零售连锁企业所打造的电子商务平台，依托于实体连锁网络的资源共享，无须构建物流网络、无须大规模投入信息技术、无须组建单独的服务队伍，凭借庞大的实体连锁规模，在产品采购议价能力上也更具优势，是不是意味着运营成本比京东商城更低？那么不得不问京东商城何以生存？