光伏行业回暖在即

上半年，光伏市场经历了由强变弱的转换，在3月份出现高点后，受到意大利国家补贴电价下调预期等因素的影响，投资者对光伏行业普遍持观望态度，行业出货量环比大幅下降，导致组件和硅料价格一度下跌，市场也一度弥漫着悲观情绪。再加上估值偏高和大盘整体走弱，光伏板块在3月份后累计跌幅超过30%。不过，近期无论从政策面，还是从基本面的角度看，光伏行业都迎来了实质性的利好。业内人士认为，三季度行业有望迎来全面复苏。

从政策面看，近期最重要的事件是财政部下发通知称，中央财政今年将继续安排资金支持实施光伏发电“金太阳示范工程”。通知明确，采用晶体硅组件的示范项目补助标准为9元/瓦，采用非晶硅薄膜组件的为8元/瓦，独立光伏发电项目的补助标准另行确定。

华泰证券表示，此次补贴对于金太阳屋顶项目承接和建设单位，以及薄膜电池生产厂家，都是实质性利好。事实上，从历史来看，“金太阳示范工程”对我国光伏发电行业的促进作用比较明显，2009年，财政部对“金太阳示范工程”的项目补贴最高可覆盖总投资的70%，当时的计划是2-3年内实现全国500mw的装机目标，如今这一目标已经顺利实现。业内人士表示，按照当前光伏组件价格1.3元/瓦计算，当前补助基本已经覆盖了组件的采购成本，占光伏发电项目总成本的五成左右。

与此同时，近日有媒体报道称，《“十二五”可再生能源发展规划》已上报国务院待批，其中，光伏发电装机总量目标已明确上调至10GW，较该规划初稿中的目标翻了一番。业内人士表示，规划的调整显示出政府层面对光伏行业未来的发展更加看好，我国的光伏市场有望快速启航。

除了政策利好之外，光伏行业的基本面也正在迈入良性循环。根据中信证券对多家光伏板块上市公司的调研，这些公司普遍认为，二季度光伏需求疲软只是暂时现象，考虑到海外光伏投资商必须在年底前完成2011年的投资计划，才可享受相对较大的项目电价，因此下半年需求再度攀升是大概率事件。

从近期的数据看，市场乐观的预期正在逐渐成为事实。由于削减补助的“靴子”已经落地，而安装截止日又将临近，欧洲主要国家太阳能市场需求在6月出现一个久违的小高潮。挪威可再生能源公司（REC）称，过去几周销量表明，德国和意大利对太阳能组件的需求呈上升趋势，这两个市场已逐渐开始复苏。研究机构IMSResearch最新研究报告称，受德国和其他快速增长的市场所刺激，全球光伏电池组件出货量将于2011年下半年强劲反弹，三、四季度平均环比增幅将达到30%，而全年的出货总量将超过23GW。业内人士认为，新增订单对业绩的贡献将在三季度得到体现，下半年公司业绩将逐步走出上半年的阴霾，行业和板块都有望在三季度迎来回暖行情。

而从更长期的角度看，不断下滑的组件价格将成为推动行业需求增长的关键因素。业内人士表示，组件价格的快速下降将带动光伏发电的成本降低，3年后光伏发电成本有望接近或实现平价上网，届时即使上网电价补贴取消，光伏行业也将产生爆发式的增长，特别是国内需求的启动将为行业带来数十倍于当前市场规模的发展空间，值得投资者长期关注。