甲骨文激进收购战略“急刹车”
2011年，大资本的并购与融资仍是各行业巨头的“拿手戏”，部分企业甚至依赖于资本扩张的方式来实现大踏步的资本成长。但一些问题也随之而来，靠并购获得资本成长的企业并不能真正提升企业的竞争力。以甲骨文为例，虽然甲骨文的收入仍将保持两位数的增长，但是如果剔除收购和汇率变动因素，其业绩增速就会大幅下降。不仅如此，由于甲骨文采取了过于激进的策略，还引发了用户的不满。
甲骨文的增长引擎仍在开动，但或许需要作出一定的调整。6月24日上午消息，甲骨文CEO拉里·埃里森(LarryEllison)周四表示，由于年轻科技创业公司的股价增长迅速，他们暂时不会考虑新的收购交易。埃里森在电话会议上称：“总的来说，创业公司目前的价格不具吸引力，现在进行收购是不合理的，我们不会这么做。”
甲骨文一年前大手笔收购了Sun微系统，但是他们现在仍旧无法完成让Sun扭亏为盈的目标。甲骨文最新发布的财报显示，Sun计算机硬件销量营收下滑6%，到12亿美元。此前甲骨文预计该部门营收将增长6-12%。甲骨文股价在盘后交易中的下跌幅度一度超过6%，之后有所回升，最终跌幅为3.5%。美国投资公司Cowen&Co。分析师彼得·古德曼彻(PeterGoldmacher)表示，如果从中剔除并购和汇率变动因素，截至今年2月，甲骨文3年来的新软件授权销售额年增长率仅为2%。
埃里森表示，在高收购价的阻碍下，他们需要把重点转移到内部增长上，比如增加其硬件部门的销售人员数量。
需要明确的是，这种策略以往曾经给该公司带来了不错的收益，股东对此也非常满意。尽管用户可能会抱怨这种行为，但要转用甲骨文竞争对手的产品，不仅费用昂贵，而且非常困难。
但投资者必须要担心的是，甲骨文最终可能会给用户带来过大的压力，或者不得不通过额外的并购来推动收入增长。而且，如果甲骨文的增速显示出任何停滞的迹象，就很难支撑其将近17倍的动态市盈率，这一估值水平远高于竞争对手。
埃里森大约在十年前开始率领甲骨文进行了一系列收购，如今他们的软件业务已经超过了IBM，仅次于微软排在第二。
甲骨文联席总裁萨夫拉·卡兹(SafraCatz)认为，潜在收购对象的价格实在太高。
甲骨文硬件部门主管马克·赫德(MarkHurd)表示：“毫无疑问，我们想将营收提高到最高水准，要想达到这个目标，关键问题是摆脱利润率较低的业务。”
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