新能源 政策给力发展提速

未来5年内，我国将大力开发和利用新型能源。按照十二五能源规划目标，十二五期间我国将加快推进水电、核电建设，积极有序做好风电、太阳能、生物质能等可再生能源的转化利用。

国家能源局编制的“新兴能源产业发展规划”已经通过发改委审批，该规划包含了核电、风能、太阳能和生物质能的开发利用，以及对传统能源的升级，预计从2011年到2020年新能源发展总投资将达到5万亿元。

2011年是十二五规划的第一年，国家将在新能源领域开始新一轮的投资建设，相关鼓励政策也将逐步落实。新能源发展提速，到2020年新能源发电装机容量占比将达到15%：根据能源局的预测，到2020年核电装机容量将达到8000万千瓦；风电装机容量将达到1.5亿千瓦；太阳能发电装机容量将达到2000万千瓦；新能源发电装机容量占比将达到15%。

我们对于新能源行业中各个细分行业的观点是：

核电：将成为增长最快的新能源产业。未来10年我国核电总投资规模约为9000亿元。在2015年之前我国将相继建成12座核电站。国内核电设备企业面临的市场规模在3500 亿元左右，年均市场需求约350亿元。

风电：增速下降，但发展空间仍然很大。到2020年中国风电装机容量达到1.5亿千瓦，未来10年内年均风电新增装机容量为1100万千瓦。2010年我国进入海上风电发展阶段，华锐风电、金风科技、东方电气、湘电股份和上海电气等企业将成为未来海上风电招标的有力竞争者。

光伏产业：2010年面临大幅增长，2011年市场需求保持旺盛。2010年全球累计光伏装机容量预计将达到3843万千瓦，同比增长约68%。各家公司接到的2011年交货订单也快速增长，到2010年底在手订单均已接近现有产能。各家光伏组件生产企业纷纷开始进行新一轮的扩产计划。

具体到细分行业的投资，中投证券认为，核电方面政策最明确、投资额最大，推荐东方电气、江苏神通。

光伏投资主线：一是受益于产业规模扩张阶段对中游辅料及光伏设备的需求，看好中游的辅料制造商和光伏设备商，推荐奥克股份、科士达、新大新材、精工科；二是具备垂直一体化成本优势的行业龙头，推荐海通集团；三是新产品新技术可能带来的行业变革，光热、聚光、高效薄膜太阳能等技术值得关注，推荐哈高科。

风电行业推荐金风科技、湘电股份、海德控制。

同时，看好新能源汽车产业的长期投资价值，推荐电池制造商南都电源，电池电材料相关的中国宝安、新宙邦、当升科技。