解码华谊兄弟：票房烦恼与扩张冲动(2)
华谊兄弟靠什么赚钱
电影是华谊兄弟的旗帜，但是电影未必赚钱。一部电影的票房在电影上线之前很难预期，亏损，是很多电影的遭遇。2012年，政策补贴和游戏收入，占到华谊兄弟利润的一半，达到1.2亿元。
电影是华谊的旗帜，但华谊早早就认识到票房是靠不住的，这也是其在过去两年中加速多元化的原因。那么，华谊兄弟目前主要靠什么赚钱？
财报显示，这家公司在2012年实现净利润2.44亿元，较2011年增长了20.47%，为上市以来增速最低水平。
翻看财报，2.44亿元的利润中，有6500万来自政策补贴，此外，华谊兄弟投资的一家游戏公司——掌趣科技为其带来6000万收入。扣除税费，补贴和游戏的收入加在一起，占华谊全年利润近一半。
由此可见，去年对华谊兄弟来说，最赚钱的，不是拍电影，而是游戏。这一方面说明，华谊兄弟对于电影票房的依赖在减轻，另一方面说明，电影产业的赚钱能力还没有充分发挥出来。
2012年华谊兄弟发行7部电影，总票房21亿元。在13.86亿元的主营业务收入中，电影贡献了44.21%的收入。
“赚的最多的就是掌趣”，胡明说。从利润的角度看，投资掌趣在2012年给华谊兄弟带来了超过6000万的非经常性损益。
在华谊兄弟多项对外投资中，该公司对互联网、娱乐领域尤其青睐。
2010年，华谊兄弟以1.485亿元自有资金获得掌趣科技22%的股份，成为该公司第二大股东。随着掌趣科技2012年挂牌创业板，华谊兄弟的股权比例变为15.73%，占2574万股。目前华谊兄弟持有掌趣科技的股权公允价值约为9.5亿元。
“华谊兄弟希望与站在互联网细分领域前沿的公司有密切的互动。比如说我们投了随视科技这家公司，他们现阶段主要在开发的一个产品就是把微信的流量怎么变现，这些对于华谊兄弟这家公司来讲都是一个很重要的受教育的过程， 时时刻刻提醒我们一定要考虑到这些行业的趋势和变化。”胡明说。
抛开在互联网领域的收入，一些投资者认为，华谊兄弟的净利润增速应该是负数。
胡明认为，这样的评价未必公允。“电影是重税行业，税收优惠虽然在会计科目下计入非经常性损益，但实际上是经常性的，税收优惠的金额也直接与纳税金额、营业规模挂钩。”
但业绩增速下滑仍是事实。2009年上市至2011年，华谊兄弟的利润增速分别为24.22%，76.46%，35.99%，2012年成为业绩增速最低的一年。
胡明认为，这其中有一部分原因是电影年度和会计年度未能完全重合，因贺岁档是全年最重要的档期，而电影排档难以考虑会计安排。她认为，如果从4月1日开始到次年3月31日计算会计年度，能更好地体现公司的实际经营状况。(责任编辑：admin)
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