解码华谊兄弟：未来将并购一家互联网手游公司

中国的电影市场中，华谊兄弟绝对称得上最“另类”。这家以影视制作起家的电影公司目前业务横跨电影、电视、音乐、游戏、股权投资、旅游地产、影院、艺人经纪等诸多板块，多元化之甚，业内找不出第二家。

2012年，华谊总体利润为2.44亿元，但其中政府补贴达到6538万元，来自掌趣科技等投资收益高达近6000万元，如果再算上海口旅游地产“观澜湖”项目收到的4306万元的品牌授权利润，实际上，华谊去年电影影视主业的利润不足总体的三分之一。

与此同时，近两年内华谊共对外进行了18笔股权投资，其中2012年14笔，总计金额高达2.85亿元，其中不乏pre-IPO的项目，这让外界不禁怀疑，电影起家的华谊难道有意转型PE？公司的主业是否正在悄然改变？未来华谊的定位究竟是什么？

“华谊的发展需要靠投资、需要依赖整合并购，但我可以讲，我们不是PE，PE的项目没有IPO他早死了，但华谊不会死，我们没有一笔是纯粹的财务投资行为。”6月17日，华谊兄弟董事长王中军接受本报记者专访时说。

据消息人士介绍，目前华谊的内部分工中，王中军与董秘胡明主要负责公司的对外投资项目，而总裁王中磊则主要负责公司业务运营。

“现在银行、信托对电影业开放了，你有这个金融杠杆你就必须利用好你的融资平台和公司品牌，我是华谊的董事长，如果不去做，就是我的失职。”王中军说。

投资重心瞄准游戏

在王中军的心目中，目前最重要的两大衍生板块：一是旅游地产，第二就是游戏业务。

2010年，华谊兄弟以1.485亿元自有资金获得掌趣科技22%的股份，成为该公司第二大股东。随着掌趣科技2012年挂牌创业板，华谊兄弟的股权比例变为15.73%，公允价值一度高达9.5亿元，投资回报高达500%以上。

“游戏既可以视为电影的衍生品，也可以视为新的内容制造。它的创意模式，营销模式和电影非常接近，所以华谊一定会华谊上市之初，王中军对游戏投资有两大尝试，结果一胜一败。除去掌趣科技的成功，2000年，华谊斥资7000万和巨人网络合资成立网游公司，但由于业绩不达预期，该合作于去年四季度终止。

“我们和老史（史玉柱）那个不成功，但大家都是上市公司，清算也非常快，所以也没有太多的损失，而掌趣科技则得到了非常丰厚的回报。”王坦言。

掌趣科技的成功让华谊期待进一步涉足游戏市场，王中军说，如今华谊的战略方向就是希望去并购控股一家互联网的手游公司。

6月5日，华谊兄弟在二级市场停牌，坊间一度揣测此次停牌将涉及重大资产重组事项。

因为在此之前，华谊正四处忙于筹钱。先是在4月发行3亿元短期企业债，5月上旬，华谊因减持掌趣科技510万股套现2.5亿现金而饱受资本市场非议，几乎同时期，华谊总裁王中磊将其拥有的公司股权分别质押给华鑫国际信托公司和湖南省信托有限责任公司，总计高达4200万股。

对此传闻，王中军不置可否：“江湖传闻华谊可能会出现整合并购的，如果你真要并购那现金从哪来啊？所以发企业债也好，卖手中的证券也好，这个都再正常不过了。但是我们两兄弟的股权质押本身和上市公司没有任何关系，我们没有把钱再借给上市公司用，这是我们个人的一些投资用途。”

王中军说，华谊所有的投资都不会是纯粹的财务投资，一定是和产业链有关联的。“我去谈掌趣科技，前面有8个基金在谈，但是我半小时就谈成了，为什么？因为华谊的出发点比财务投资人站得高，他们就是要投IPO出得来的，但是对华谊来说，投进去出不来也没关系。”

2012年，华谊参股北京随视传媒8%的股权，参股香港GDC9%股权，其中GDC已经提交了赴美上市报告。王说：“前者做互联网精准营销，后者做电影数字设备，他们会给华谊带来大量的数据。中国电影市场的未来一定是结合互联网营销，你要手机订位，手机订票，你手头需要大量数据，现在的市场形势下，谁不布局互联网就完蛋了。”(责任编辑：admin)