估值下降 次新股触底反弹

反弹进入攻坚阶段，次新股再度成为多头手中有利的武器。次新股魅力不减。尽管种种迹象均表明，四季度流动性可能出现边际好转，这对整个A股估值中枢的提升大有裨益，但从三季度经济数据以及11月1日公布的官方PMI数据来看，国内经济寻底的过程仍在继续。

在此背景下，周期性行业板块很难出现系统性的机会。这意味着前期套牢盘将对市场未来的向上突破形成重重阻力，而次新股相对较小的套牢筹码压力也有利于后市股价的表现。

再加上在近期股指的反弹中，新股不败行情没有悬念地屡屡上演。如11月2日上市的创业板新股开能环保（300272）涨幅更是超过100%。新股“赚钱效应”再度显现，也带动了二级市场上一批前期疲软的次新股的活跃。

一旦次新股在技术上形成突破，对次新股而言，恐怕就“只有天空才是极限”，这也是资金青睐次新股的原因之一。

据数据统计，2011年1月—11月，创业板平均新股发行摊薄市盈率为50.29倍，同期创业板二级市场平均估值为45.24倍；创业板新股发行较二级市场估值溢价水平只有11%。创业板新股发行估值定价相比2010年下移了33%，创业板二级市场估值中枢平均下滑了40%。

经济政策也比较明确。国家对新兴产业扶持力度比较大，农业也转向农业科技而不是普通的农业，一些资源性的传统产业可能受到国家政策扶持相对减小。

此外，从证券市场特别是新股来看可能更加明确。比如说新股上市往往大家看到高科技题材中有国家政策扶持的题材，这些个股可能会走得更强，即便发行市盈率可能偏高，股市有句话“炒股跟党走”，其实所谓的跟党走就是跟着国家的政策走，政策扶持的产业基本上可能差不了，政策不扶持的产业即便好，这个行业以及相关企业也很难脱颖而出。

创业板收复战急行军典范

业绩出彩，走势稳健

作为一只刚上市不久的次新股，佳创视讯走势比较坚挺，尽管和很多新股一样，上市第二个交易日就以跌停收盘，但之后的几个交易日小幅上涨。从10月底开始，随着股市的短期回暖，股价一路上攻，一度创出了22.5元的新高，近日价格在19元上方运行，逼近20元。

佳创视讯主营业务是数字电视，公司是专业的数字电视系统解决方案提供商，主要从事数字电视软硬件产品的研发、生产、销售和系统集成，能够满足广电运营商对基础数模转换业务、增值业务及“三网融合”业务等整体解决方案的需求。

公司承诺将募集资金用于“佳创数字电视工程技术研究开发中心项目”和“互动电视平台研发及产业化项目”，预计未来可以销售互动电视系统产品24套，实现销售收入年均5644.54万元，实现净利润年均1369.62万元；此外，公司还将5340万元投入“三网融合广电解决方案开发及产业化项目”，在项目经营期内销售产品约80套，，实现销售收入年均6222.57万元，实现净利润年均1577.60万元。

同时，公司拥有亮丽的财报，根据 三季报显示，公司净利润1999万元，较上年同期增长91.29%，主要原因是因为公司自主研发的软件产品销售获得了增长。

尔康制药

短期形成双底形态

尽管在上市初期遭遇了一波大跌，上市第二个交易日即开始走出5连阴，并创出18.33元的新低，但在10月底形成双底形态后，尔康制药股价开始反弹，并一度达到了24.67元的最高点，此后，股价就在24元的高位徘徊。

尔康制药主营药用辅料及新型抗生素，是国内品种最全、规模最大的专业药用辅料生产企业之一，并且是国内少数几家拥有新型青霉素类抗生素——磺苄西林钠原料药和成品药注册批件的企业之一。

尔康制药三季报业绩惊人。三季报数据披露，由于公司市场开拓出色，营业规模扩大以及部分递延收益转入营业外收入的原因，营业收入大幅增加；今年三季度，公司营业外收入同比增长1603.55%，同时，公司药用辅料收入持续增长。(责任编辑：admin)