互联网金融冲击波：余额宝第二批入围基金公司敲定(2)

不过，一位深圳基金公司的总经理向记者表示，余额宝推出还不到两个月，目前规模不算太大，近期还会迅猛增长，一旦规模扩至上千亿甚至万亿，“易来易去”流动性特色的余额宝商业模式会面临瓶颈，增速放缓。

海通证券也指出，一旦余额宝发展到一定体量，流动性管理压力会明显加剧。余额宝内资金可随时在天猫和淘宝上进行消费，但货基每日收盘后才能给余额宝结算，这期间需要为货基进行信用垫付。

但周晓明对此表示，天弘增利宝T+0是比较创新的方式，不是普通意义上的垫资，是通过优化购物结算流程来实现的。“与市场内基金实现T+0的方式类似，天弘和相关业务合作机构达成协议，如需垫资，由相关机构提供资金，由天弘基金垫资，启动相关流程。”

记者注意到，目前支付宝的日均交易额大约为45亿元，假设平均周转时间为5至7天，则支付宝日均沉淀资金仅有200亿至300亿元，一旦余额宝发展到一定的体量，即使是远超基金公司资金实力的支付宝自身都很难应付流动性危机的冲击。

传统金融面临冲击

虽然互联网平台上的货基目前看来还需努力回避流动性瓶颈，但余额宝正式吹响的碎片式理财集结号，让基金公司、各电商、第三方支付机构、互联网公司甚至商业银行都迅速看到了商机。

记者了解到，华夏基金8月1日首开微信交易渠道，用户可在微信上直接下达交易指令，从银行转账购买货币基金，或使用货币基金做支付操作。同样在8月初，国泰淘金互联网债基拿到批文，将成为通过淘宝发售的首只债券型基金。

另据记者统计，目前约35家基金公司开始布局淘宝店，本月底或将有十余家公司在淘宝网上开始售卖基金。

同样，在第三方机构方面，多家机构亦在积极推进挂钩货基的各类“宝”产品的“一对多”模式，给客户提供更多对接基金选择。如数米基金网的“现金宝”业务将关联的货基增到4只；同花顺\推出货基管理产品“收益宝”，可选货基标的达到8只。

而掀起此波浪潮的余额宝将引入更多基金公司。此前至少有20余家基金公司和支付宝有合作的意向，记者8月13日获悉，目前第二批基金公司接入余额宝的谈判已基本完成，入围者或有两三家。

令人关注的还有其他电商支付平台也在期望尽快开发出类似余额宝的产品。目前，苏宁金融事业部已专门成立基金产品专项小组，与国内10多家基金公司紧密接触，准备合作推出易付宝余额理财的增值服务。此外，京东等电商平台也在积极跟基金公司接触。

事实上，面对互联网金融的冲击，传统商业银行也在迅速开通货基理财业务。在支付宝推出余额宝业务不久，7月12日，广发银行\就宣布与易方达基金\携手推出“智能金”业务，即持有广发借记卡或者信用卡的用户，在开通这一功能后，超过某一金额的资金将自动购买易方达的货币基金，到了信用卡还款日，也可以根据信用卡账单金额自动赎回货币基金还信用卡。之后，交通银行也推出了“快易通”业务，合作基金为交银施罗德基金和易方达基金。

记者注意到，越来越多的银行开始主动转变方向，接受货币基金在未来将逐步替代活期存款的事实。随着越来越多的银行、电商、基金公司等各类机构加入，传统金融商业模式必将面临冲击，现有的金融业格局将发生变化。