互联网金融冲击波：余额宝第二批入围基金公司敲定

互联网金融迅速涨潮，引来众多金融机构的逐鹿。

8月13日，“七夕节”来临，这是电商的销售旺季，也是天弘基金公司最紧张的日子。淘宝网的第三方支付平台支付宝与天弘基金在6月刚刚正式推出的“余额宝”迎来首场节日大考，这是天弘基金公司转型互联网金融遭遇的第一次流动性考验。

“余额宝”是由天弘联手支付宝打造的货币基金，作为首只真正意义上的互联网基金，天弘增利宝账户内的资金能随时用于网上购物等支付，在节假日，网站购物大型促销时期将遭遇大额赎回的可能性。

《华夏时报》记者采访获悉，从目前情况看，这次促销并未引发天弘增利宝的流动性危机，但多位接受记者采访的业内人士指出，随着规模不断增加，余额宝将无法回避流动性瓶颈问题。

记者注意到，余额宝正式吹响了碎片式理财的集结号，也开启了基金行业的电商元年，自余额宝推出以来，易付宝、活期宝、现金宝、收益宝等各种“宝”纷纷登场，一时间，一股电商贴“金”、基金触“电”的跨界旋风升起。

稳定性差致流动性压力大

8月13日是传统的七夕节，也是电商两大促销节日之一(另一为“双11光棍节”)，在淘宝和天猫网站上，各种促销广告格外醒目。尽管相对关注度更高的“双11”活动，七夕促销力度并不明显，但短时间的巨额成交量，无疑让6月刚推出的余额宝迎来了一次相对“温柔”的压力测试。

余额宝的产品定位是一站式理财购物支付解决方案，每当购物时，系统会自动收取相应金额，用户无须其他任何操作。这也赋予了目前在余额宝平台上唯一的产品——天弘增利宝货基具有客户分散、客单量小、流量相对稳定等不同于传统货币基金的特点。

根据天弘官方数据，截至6月30日，天弘增利宝客户数达251.56万户，累计申购金额达66.01亿元。另据记者了解，7月中旬余额宝资金规模突破百亿，客户数超过400万户，户均资金大概2500元。

不过，互联网基金兼顾消费、投资双重功能的特点也是一把“双刃剑”——参与便利对用户是极大卖点，但也意味着，他们很容易离场，申赎资金可能大进大出，给基金运营方带来沉重压力。据阿里巴巴此前数据，去年“双11”期间，淘宝实现全网总销售额191亿元。

上海一家基金公司的货币基金经理8月12日向记者表示，余额宝针对的是支付宝用户，其账户资金可以理解为消费的剩余资金，其本身是准备用于下一笔消费的，“支付宝客户天生稳定性不够，这对货基流动性管理的压力会比较大。”

在他看来，天弘增利宝投资于存款、票据和债券等高流动性资产，但票据和债券要套现需要一定时间周期。

他强调，如果简单比较目前天弘增利宝的规模和淘宝节日促销的交易额体量，流动性风险仍值得关注，“如果遭遇大额资金转出，天弘就需要有足够现金应对赎回。此外，天弘增利宝如果把大部分资产配置为存款，虽可应付流动性问题，却会降低回报率，损害投资吸引力。”

对此，天弘基金副总经理周晓明在8月13日收盘后向记者表示，这次促销对增利宝投资影响较小，申购赎回量只是略有上升，但整体保持平稳，和他们通过大数据挖掘的预估数据基本一致。但他并没有向记者透露具体的赎回比例和数量。

天弘增利宝基金经理王登峰也向记者坦言，余额宝除正常赎回和快速赎回外，主要是在支付时赎回较多。“货基投资管理中，赎回并不可怕，可怕的是突发的、不可预期的赎回，如果提前知道了有赎回，就会有100种方法来应对。”(责任编辑：admin)