八大私募谈操作：仓位稳中有升(3)

“我们在下半年采取中长线布局的策略，因为这个时候建的仓，风险不大，没有必要赚一点就卖。”何震说。

聚益投资汤小生：板块轮动仍是市场主特征

以地产、银行、水泥、工程机械、化工为主的板块会轮番上扬，下一波应该看中报业绩浪。

“6月底应该是资金最紧的时候，感觉现在大盘有点跌不下了，所以市场选择在这一时间点反弹。此外可能也有维稳因素存在。”上海聚益投资有限公司投资总监汤小生说。

汤小生认为：“下半年我们是谨慎乐观，谨慎源于2600点到底是不是底现在还很难说。但从货币政策来看，调控肯定不会再紧了，可以说货币紧缩政策的拐点已经出现。但是，由于政策的连续性，调控也不会放的非常松，因此我们判断在三季度末后，市场的资金应该更好点，市场机会也会更多点。”

对于下半年的投资机会，汤小生告诉记者：“显然还是以地产、银行、水泥、工程机械、化工为主，市场会采取板块轮动的方式进行炒作。现在6月即将结束，下一波应该看中报业绩浪。”但对于近两个交易日涨势凶猛的超跌小盘股而言，汤小生认为，自然是跌多了，所以反弹一下。现在超跌小盘股是普涨格局，而之后肯定市场会出现分化。尽管创业板、中小板的市盈率下滑到30倍左右，但这是基于需要50%以上的业绩增长，而一季度小盘股的业绩增长才30%，所以50%的业绩增长显然是不靠谱的业绩，所以对超跌小盘股持谨慎态度。

汤小生认为，由于现在扩容是确定的，即在之前市场大跌的时候，管理层并没有停发新股，所以在资金面还没有明显改善的情况下，下半年只能是以板块轮动的方式来形成结构性机会。

在上述谈及的板块中，银行股尽管上半年业绩不俗，但是下半年业绩肯定会有所变动，因此我们下半年对银行股会开始会采取标配的配置。因为下半年市场肯定还有波动，银行股体验稳定器的作用，但由于业绩可能有变，因此配多了也没意思。此外，对于中游行业的水泥、化工，我们认为是需求较为确定的，市场会优先关注。而受益于保障房的钢铁，下半年的机会也有，整体表现肯定不如水泥和和化工。

最后，在谈及大消费个股的机会时，汤小生认为，医药股现在跌幅已经差不多了，估值风险已经释放，因此若后市大盘继续波动，可以考虑逢低买入。短期而言，汤小生认为，大盘可能会反弹到2800或者2900点，但反弹的具体高度还得看权重股，即两桶油的表现。同时，现在一些超跌小盘股的反弹高度已十分可观，投资者需要对此谨慎，尽量获利后高位减持。此外，汤小生还表示，聚益投资下半年的仓位会重于上半年。

同亿富利陈铭：双底的可能性较大

看好两类机会，一类是跌出来的机会，这类个股深跌之后需要反弹。二类个股便是军工、区域经济、保障房等投资机会。

“短期我们对于市场的看法是，首先大盘会在6、7月份寻底，而之后市场会向上反弹。但反弹高度不会超过3050点。本周的下半周市场发动反攻，现在大盘已经冲击到30日均线，短期内市场还有可能再次下跌，但不会跌破前期2610点的低点，之后市场会形成一个双底的形态。如此，更有利大盘后面的走势。”上海同亿富利投资管理有限公司投资总监陈铭如是表示。

陈铭认为，由于通胀的消退，下半年货币政策应该会比上半年松动，但整个资金环境很难大比例宽松。整体而言，四季度初会有较好的投资环境，因为三季度通胀和政策环境才刚刚出现拐点，市场还需要反弹，而四季度初这些因素消退后，有利于市场表现。而到了四季度末的时候，年底银根会再次紧缩，因此年底的时候市场或再次回到震荡调整的格局。

在上述背景下，陈铭看好两类机会。第一类是跌出来的机会，目前率先反弹的就是超跌股，这类个股的跌幅已经达到50%-60%，深跌之后需要反弹。不过，其中一些个股因为估值太高，所以也必须面临价值回归，因此整体反弹之后，肯定会出现分化，一些中报业绩差的个股，自然会被市场淘汰。第二类个股便是军工、区域经济、保障房等主题投资的机会。其中，军工是陈铭比较看好的。(责任编辑：admin)