尚福林：“十二五”努力提升中国资本市场服务能力

资本市场是我国经济从计划体制向社会主义市场经济体制转轨过程中的标志性成就之一。20年来，伴随着改革开放的不断深化和经济社会的高速发展，我国资本市场建设和改革监管工作取得重大成就，服务国民经济全局能力不断增强。“十二五”时期是全面建设小康社会的关键时期，也是深化改革开放、加快转变经济发展方式的攻坚时期。作为我国社会主义市场经济的重要组成部分，资本市场能够有效促进资本形成和优化资源配置，已经成为推动我国经济发展方式转变和结构调整的重要平台。因此，贯彻好、落实好“十二五”规划建议对资本市场发展提出的目标、任务和措施，必须从我国基本国情和市情出发，坚持把促进资本市场功能发挥作为主攻方向，把加强和改进市场监管作为重要手段，把充分动员社会合力作为有效保障，全力维护资本市场稳定健康发展，为促进经济平稳较快发展发挥更大的作用。

一、经过20年的改革创新，我国资本市场为国民经济发展做出了重要贡献

2010年是我国资本市场成立20周年。20年来，我国资本市场从无到有、从小到大，市场规模、效率、透明度、影响力、开放度大幅提升，在社会主义市场经济体系中发挥了不可替代的重要作用。特别是党的十六大、十七大以来，资本市场在理论上、认识上、政策措施上都取得重大突破。按照党中央、国务院大力发展资本市场的决策部署，中国证监会坚持把推进资本市场稳定健康发展作为中心任务，着力加强市场基础性制度建设，不断强化和改进市场监管，开展了股权分置改革、提高上市公司质量、证券公司综合治理、完善资本市场法制等一系列综合改革，我国资本市场实现了重要发展突破，发生了转折性变化。

2008年以来，中国证监会认真贯彻落实中央应对国际金融危机、促进经济平稳较快发展的一揽子计划，积极谋划抗御危机冲击、服务经济发展的政策措施。一是加大支持经济发展力度。据初步统计，2010年以来，截至11月底，共有442家公司发行A股股票或债券，累计筹资8773.8亿元。2009年和2010年，我国股市融资规模均进入全球前三位。充分发挥资本市场推动企业重组和调整经济结构的作用，2008、2009年上市公司并购重组交易额达6965亿元。二是服务创新型国家建设。2009年10月创业板平稳推出以来，截至2010年11月底，创业板上市公司达到141家，90%以上是高新技术企业，融资额达1050.03亿元。三是积极稳妥推进市场化改革。分步实施新股发行体制改革，IPO定价市场化程度进一步提高。正式启动上市商业银行参与交易所债券市场试点工作。稳步推出了股指期货和融资融券，改变了我国证券市场长期以来“单边市”的运行格局。四是不断加强和改进市场监管。推动《刑法修正案（七）》增加对“老鼠仓”行为的刑事处罚，加强内幕交易综合防控，查处和曝光了一批社会影响力大的典型案件。五是加强行业系统性风险监测和预警。组织开展压力测试，严控涉外投资风险，防范和遏制境外市场风险的蔓延和扩散。在市场各方的共同努力下，我国资本市场经受住了国际金融危机冲击的严峻考验，在逆境中实现了创新发展。

总体来看，经过多年不懈努力，我国资本市场在市场规模、体系结构、秩序维护、国际影响力等方面都取得了重要突破，成为全球发展最快的市场之一。截至2010年11月底，沪深股市总市值达到26.43万亿元，相当于2002年的6.9倍。2004年之前，我国资本市场市值排在新兴市场第四位，现在是全球第三位，和我国经济实力基本相匹配。2009年我国商品期货市场成交量占全球的43%，居世界第一。伴随着规模的扩大和体系的完善，我国资本市场服务国民经济全局的能力进一步提升，为推动经济体制变革、优化资源配置、促进经济发展和社会进步发挥了不可替代的作用。

我们也清醒的看到，与国外成熟市场相比，我国资本市场起步晚、发展时间短，在发展起点上和过程中面临着特有的初始条件和内外部环境。第一，从信用基础看，目前我国信用体系尚不健全，商业信用不发达，缺乏健全的“委托-代理”机制。第二，从认识基础看，在社会主义初级阶段建立高度市场化的资本市场，我们没有成功的经验和现成的模式学习借鉴，需要理论、实践的积累。第三，从外部环境看，目前，一些地方和企业对资本市场功能的认识还比较片面，保障资本市场发展的配套法律制度也不够完善。第四，从市场自身看，资本市场自身也面临着国有股占多数的特殊股权结构，以中小投资者为主的特殊投资者结构，以及不成熟的股权文化。“新兴加转轨”是当前我国资本市场面临的最大实际。资本市场要科学发展，就必须认识到这一基本特征，认识到资本市场的普遍规律和我国资本市场的自身规律，积极研究、逐步推动解决市场深层次体制性、机制性问题，坚持不懈地走符合我国国情和市情的改革发展道路。(责任编辑：admin)