三大运营商新思路：挑战与机遇(2)
中国联通：业务受4G裹挟 股价被低估
上月，在中国联通积极准备引进苹果iPhone 5时，其股价持续走低。据媒体报道，最近券商的报告都在喊“联通A股创下5年来新低”。其股价已从5.46元跌到11月16日的3.29元，创下2007年以来的新低。在成交单上出现不少近万手的单子，全天成交1.5%。市场人士称，中国联通股价创出5年来新低，正在挑战6年前的低点。
虽然在3G业务的推动下，中国联通的增长明显快于中国移动和中国电信，但是中国联通和中国移动的利润仍然不是一个数量级的。
“本来在3G业务上扭转了对移动的不利局面，但目前来看，联通的每股收益永远是几分钱的水平，盈利水平不但不能超预期反而低于预期，股价想好怎么可能。”上海一位个人投资者说。以2012年中报为例，据上市公司中报，中国联通净利润为11.55亿元，而中国移动的净利润则为622.02亿元。中国移动相当于中国联通的近54倍。
不过一些投资人认为，联通的股价正在被严重低估。“毫无疑问，3G已经处于业绩释放期。如果测算其前期设备投入成本和后期用户增长带来的业绩提升，那么联通目前已经过了盈利拐点，接下来业绩还将稳步提升”，有分析这样说。
还有业内人士认为，联通股价主要受国家可能颁发4G牌照的影响。在工信部明确TD-LTE频谱规划后，有消息称中国移动可能将最早获发4G牌照，这将对中国联通目前的3G优势受到严重挑战。尽管中国联通和中国电信都不希望4G时代过早到来，但似乎已挡不住这个潮流。
自2009年来，中国联通一直处于利润下滑当中，但从2011年年报开始，公司每股收益(稀释)开始增长。公司在2012年前三季度的净利润同比增长依次为591.93%、31.96%和29.97%。
相比之下，中国移动在此前三个季度的净利润增长则为2.4%、1.5%和1.4%。中国电信今年前三季度的净利润同比增长则为-6.5%、-8.24%、-8.04%。
据Wind统计，截至11月22日，共有22家机构对中国联通2012年度业绩作出预测，平均预测净利润为23.67亿元，平均预测摊薄每股收益为0.1116元(最高0.14元，最低0.0873元)。照此预测，2012年度净利润相比上年大幅增长，增幅为67.57%。(责任编辑：admin)
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