中国合伙人续集：新东方退市路径隐现(2)

俞敏洪事后总结说，新东方新近开了200多个教学点，“过去十九年只开了500个教学点都不到，大家想想增加了多少租金的投入以及人员的花费？大家马上可以看到它给新东方带来的后果是什么。从前年的下半年到去年的上半年，新东方一正一反亏损四个亿人民币，当然整体上新东方还是赚钱的，但如果沿着这个方向持续走下去，新东方三年就被折腾完了。所以，发展并不等于‘大就是好’。”

“教育是长期的事，盈利是短期的事，两者本身就是相违背的。”谈及为业绩而扩张，又因业绩而收缩，北京大学金融与产业发展研究中心秘书长黄嵩向南都记者表示，这种压力很大，还会导致教育质量、培训质量或公司产品的质量下降。

同时身处于教育行业和资本市场中的新东方，如何调和两者之间的矛盾？不止新东方，很多已上市或想IPO的国内教育机构都会遇到这样的问题。如何解决？在新东方高管的相关言论中，出现频率最高的当属俞敏洪常挂在嘴边的“后悔上市”。

那么，有“后悔药”吗？有，私有化。

后悔上市

“新东方上市，带了一个好头，也带了一个坏头。”在2011年3月的“首届中国民办培训教育行业发展高峰论坛”上，俞敏洪由新东方上市后的种种变化谈起，深刻反思了当前民办教育存在的诸多问题。业界普遍认为，当时新东方已上市数年，俞敏洪看透了其中的利与弊，于是“语出惊人”。但实际上俞敏洪口中的“后悔上市”对于新东方人来说，早已是旧闻。

“新东方上市对整个集团影响都挺大的。”曾在重庆新东方工作的赵先生告诉南都记者，新东方上市后不久，自己去北京集团培训时就听老俞在大会上提到，对在纳斯达克上市感到非常后悔。

南都记者多次拨打俞敏洪手机，一直无人接听。此外，新东方集团执行总裁陈向东也以“对外发布信息、观点有严格的把关程序，需走公关途径”为由，婉拒了采访。南都记者联系新东方公关部门，相关负责人表示暂时安排不了俞敏洪接受采访，并建议从俞敏洪及新东方其他高管的公开言论中寻找答案。有意思的是，由所谓“高管言论”所构成的“答案”，弥漫着矛盾的气氛。

今年3月，爆出2013财年二季度亏损的新东方传出消息称，俞敏洪正在和阿里巴巴洽谈，考虑对新东方进行私有化。紧接着，新东方股价连续三个交易日大幅上涨。但对此陈向东却回应媒体称，“完全是无稽之谈。”到了2013财年第三季度财报公布时，新东方CFO谢东萤又在分析师电话会议上承认，新东方2012年考虑过退市，称再IPO并不困难。

而就在不久前的“2013中国民办培训教育行业发展高峰论坛”上，俞敏洪仍在和上市“较劲”：“到现在为止，我也认为上市不是新东方最好的选择……我一直认为，如果我不上市的话，今天的新东方将会更好。”

综观“新东方私有化”的言论，揣测的多，落实的少。对于私有化甚至私有化的想法，其实俞敏洪本人未曾提及。(责任编辑：admin)