银监会将对“非标业务”下狠手(2)

罗登攀说，另一方面，中国居民海外资产配置比例远低于发达国家。中国居民个人境外资产配置比例仅为4.8%，而发达国家这一比例通常为20%-40%，比如：美国是18.6%，日本是18.9%，欧洲高达40%。由此可见，海外资产配置比例的提升将是大势所趋，海外资产配置将迎来一个快速发展期。

论坛上，大成基金副总经理兼首席经济学家姚余栋解读了大成基金推出的大类资产配置工具“大成四季表”，为银行大类资产配置提供参考。

姚余栋介绍，“大成四季表”将经济周期与金融周期结合在一起，经济周期扩张，金融周期也扩张是夏季，亦或是说市场上流动性和经济趋势都处于上行通道的阶段为夏季；经济周期收缩，金融周期扩张，为秋季；经济周期扩张，金融周期收缩，为春季；两个周期都收缩，为冬季。

罗登攀认为，经济基本面是资产内在价值的决定因素，不同的资产在各经济阶段表现差异明显，资产的选择直接影响到投资的风险与收益。因此，投资决策的首要问题是在特定经济条件下如何选择合适的资产进行配置。

姚余栋说，春季主要重点是配置股票，夏季主要配置大宗商品，秋季主要配置债券，冬季主要配置货币、现金类资产。大成四季也提供了四季配置股票类型参考，春季配置价值周期股；夏季配成长周期股；秋季配成长防御股；冬季配价值防御股。

根据大成基金的判断，春季和秋季是经济大部分时候的状态，夏季和冬季都属调控会刻意避免的时期，相对十分短暂。

姚余栋解读说，目前，监管比较严，流动性在收缩，但是消费比较强劲，经济比较好，政策产业缺口，正处于春季，适合配置价值周期股。

继续整治银行业乱象

中国银行业协会党委书记、专职副会长潘光伟参加论坛致辞时说，从国内形势看，我国经济稳中向好，好于预期。具体表现在以下几方面：

银行业营利状况逐步好转。2017年三季度末，商业银行当年累计实现净利润1.43万亿元，同比增速达7.4%；商业银行净息差为2.07%，连续两个季度回升。

抵御风险能力持续提高。2017年三季度末，商业银行资本充足率为13.32%，较上季末上升0.16个百分点，处于较高水平；拨备覆盖率为180.39%，较上季末上升3.22个百分点；商业银行流动性比例为49.17%，远高于监管要求(25%)，银行抵御风险的能力继续提高。

不良贷款形势明显企稳。2017年三季度末，商业银行不良贷款余额为1.67万亿元，不良贷款率为1.74%，连续四个季度稳定在1.74%的水平。

此外，1月25日至26日，中国银监会召开2018年全国银行业监督管理工作会议，会上公布，过去一年银行业出现了积极的变化：一是从高速增长向高质量发展已现端倪。在全年新增贷款12.6%的情况下，银行业总资产只增长8.7%。(责任编辑：方向)