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消费贷爆发式增长背后可能的隐忧

来源:薛洪言 作者:薛洪言 责任编辑:方向 发表时间:2017-11-06 11:42 阅读:
核心提示:2017年上半年,两家平台的放贷业务均录得快速增长,拍拍贷上半年累计放贷261亿元(单位人民币,下同),同比增长301%;宜人贷上半年累计放贷151亿元,同比增长89%。从盈利能力上看,拍拍贷上半年税前利润12.39亿元,同比增长2529%;宜人贷上半年税前利润8.18

本文原标题:《消费贷爆发式增长,但背后可能有这几个隐忧》

趁着几家平台上市的热闹,把招股说明书大致看了一下,印象最深刻的便是2017年以来的高速增长以及盈利能力的急剧提升,放贷规模同比增速很高,而净利润增速更高。放贷规模的高增长很容易理解,谁让现金贷成为2017年的风口呢,而更强悍的盈利能力,背后隐藏着哪些原因呢?

结合当前的行业环境,这种高速增长的态势还能够持续吗?制约因素可能来自哪些方面?在本文中,我们简单以拍拍贷和宜人贷两家平台的财务数据为例,一起来探究一二。

快速放大的规模以及更强悍的盈利能力

2017年上半年,两家平台的放贷业务均录得快速增长,拍拍贷上半年累计放贷261亿元(单位人民币,下同),同比增长301%;宜人贷上半年累计放贷151亿元,同比增长89%。从盈利能力上看,拍拍贷上半年税前利润12.39亿元,同比增长2529%;宜人贷上半年税前利润8.18亿元,同比增长102%。详细分析如下:

贷款放量是自主选择,资金来源才是唯一的制约

从数据上看,两家平台的放贷量同比都在快速增长,只是增速上有差异,近两年来,宜人贷基本保持在100%左右的增速,拍拍贷的增速则保持在200%以上。由于两家平台的贷款期限结构差异较大,宜人贷以中长期贷款为主,所以虽然拍拍贷在放贷金额上实现反超,但反映在贷款余额上,宜人贷仍然明显高于拍拍贷,截止2017年6月末,宜人贷贷款余额278.72亿元,拍拍贷余额206亿元。

放贷规模的增长,可以从借款人数、单笔借款金额等角度进一步做指标分解,但意义不大。因为总体上,以两家平台当前的体量,放贷规模的多少不在需求而在供给,即某种程度上放贷增速的高低是平台可自主把控的。

若平台决定把增速提升至300%以上,在不考虑后期不良资产风险的前提下,唯一的制约条件便是资金来源。以拍拍贷为例,作为一家P2P平台,其资金主要来源于P2P投资人。数据显示,2017年上半年,拍拍贷活跃投资人数为20.1万人,已经接近2016年全年水平,同比增加6.6万人;同时,拍拍贷还加大了对机构投资者的拓展力度。

网贷之家数据显示,2017年上半年,网贷行业月均投资人数407.89万人,同比增加107万人;人均投资金额5.7万元,同比增加1万元左右。行业整体的景气回升以及拍拍贷作为头部平台的品牌效应,均为其投资者资金获取提供了助力。(责任编辑:方向)

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