京东商城可转债融资背后：机构对电商依然谨慎
从100亿美元到60亿美元再到72.5亿美元，一年半时间，京东商城的估值如过山车一般。
9月4日过后，京东商城董事局主席兼首席执行官刘强东便停止了微博更新，有消息说他近期去了美国寻求新一轮融资。
11月12日上述传闻似乎得到证实，京东商城引进了新的投资机构，融资4亿美元，此次估值为72.5亿美元。
在5月底，京东商城香港路演时，分析师给出的最高估值只有60亿美元，而2011年4月份京东商城完成第三轮融资时的估值是100亿美元。第四轮估值介于这两次估值之间，但在中位数的下方。
另据知情人透露，此次京东商城的融资并非直接的股权投资，而是以可转债的方式进行的间接融资。
一般来说，参与这种融资的投资方并非长期目的，更多是中短期的财务投资，如果债务到期，投资者不愿意转股，那么京东商城还需支付债券票面利率。
一切似乎表明，机构们对京东商城的看法并无太大改善。
为什么是退休金基金
今年3月，当当网CEO李国庆公开称京东商城资金仅够烧到8-10月份、5月底京东商城传出IPO，比之前预计提早一年。这一系列的行动都让外界感到京东的财务状况确实出现问题。
年内，有关京东商城寻求新一轮融资消息更是不绝于耳。但11月12日晚间，京东商城新一轮融资消息披露，创投界对此还是颇感意外。
首先意外的是融资机构。据目前已知信息，可确定的投资方之一是安大略教师退休金基金（Ontario Teacher Pension Fund，简称“OTPF”），投资2.5亿美元，占总融资额的62.5%；另一机构是参与了第三轮融资的老虎基金。(责任编辑：admin)
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