国美股价年跌83% 被指电商烧钱拖累(2)

一位不愿意透露姓名的分析师认为，首先，国美在收购库巴之前已经拥有自己的电商平台，为何还要在2010年收购另一个电商平台库巴？在收购库巴后，国美拥有了两个电商品牌，这让消费者对品牌的认知变得不明晰。而在收购库巴后，已经拥有两个平台的国美又在2012年进驻当当，目前国美除了拥有两大电商平台外，加上合作的当当网，手上已经握有三个电商平台资源。

在2011年年报中，国美如此评价自己的电商策略：“在现阶段，我们会不断加大电子商务领域的投入，并充分发挥‘B2C+实体店’融合的电子商务运营模式优势，推行国美电器网上商城和库巴购物网双品牌战略。同时，会继续加强与其他电子商务平台的合作，在自有双平台的基础上，积极扩大在电子商务领域的市场份额。”

电商之战国美能否胜出

不过，国美在电商上也的确具有独特的优势。

“依靠传统门店销售，国美显然已经没有希望了。公司现在的希望是在电商领域能否胜出。电商领域目前的格局就是一场盛大的价格战，看谁能笑到最后。翻看国美历史，黄光裕的发家史就是打价格战，所以他们擅长这个。另外，在大家电领域，国美和苏宁等老牌家电卖场很有优势。”资深市场人士瀚民告诉记者。

国美电器网上商城总经理韩德鹏表示，目前国美电器遍布全国的物流配送体系早已经布局完成，传统大家电领域，乡一级以上的市场，只要下单，就可以送达。“全国物流网络的建设，不是一朝一夕可以完成的。”

的确，硬件设施和品牌，国美和苏宁早就具备，接下来就看如何把优势移植在网络上。

国美总裁王俊洲高调表示，今年国美商城要成为中国线上最大的家电零售商，实现在未来两三年内，在中国网购市场份额达到15%的发展目标。

可惜的是，面对电商领域的激烈竞争，黄光裕却插不上手。“黄光裕是国美的一个隐形炸弹，一直困扰着国美的方方面面，没有人知道没有黄光裕的国美现在是如何运行的，没有人知道它可能存在什么隐患。”一位券商分析师告诉记者。

港交所权益披露资料显示，摩根大通在该公告发布前，则早已经“先知先觉”，大手笔减持国美电器，持股长仓的股份从今年1月11日的10.13亿股，下滑到5月3日的9.58亿股，持股比例则从6%下滑至5.68%。