雅虎阿里巴巴之争：三张“底牌”待揭(2)

最后，阿里巴巴集团、雅虎及软银可以根据各自在支付宝所占的股份比例，把支付宝的利润划分成三块，由支付宝按照一定比例向后两者支付某种形式的技术许可或者特许权使用费。这种方式需要进行一系列复杂的授权协议，保证大股东对支付宝的控制权，以实现支付宝利润的三方共享。

这几种模式可能都会出现在双方的谈判桌上，雅虎和阿里巴巴各自都攥有一定筹码，利益如何分配到满意绝非数日之功。高盛针对这一事件在其报告中预计，雅虎和软银最终将得到补偿。但最终外界对于雅虎、阿里巴巴集团以及日本软银之间会怎样进行协调和利益分配将无法得知。事态最终的发展也多少充斥着一些不确定性。

各有软肋

不管如何，将来的谈判过程雅虎都将处于尴尬境地，原因在于雅虎不仅要面对阿里巴巴的逐渐失控，在美国还将面临一家律师行对其进行详细调查。而对于阿里巴巴来说，现在处于第三方支付牌照发放的微妙时刻，事件如果处理不好将会影响其获取牌照，所以双方并不轻松。

阿里巴巴几次提出回购股权均遭拒绝，已经把双方的矛盾推至激化，也导致双方商誉都受到了损害。5月15日国外媒体报道，美国当地的一家律师事务所TrippLevy PLLC已表示，将调查雅虎在2009年7月是否知道但没有披露支付宝所有权的转让交易，以及雅虎为何没有在最短时间内，即2011年4月19日的电话会议或财报内容中向股东公布这一情况，导致给公司及股东带来损失。目前，雅虎的股价下跌说明了股东对董事会表示的不满，而且雅虎也将面对“董事会是否有尽到勤勉和尽职义务”的责难。

如果雅虎继续坚持声称两次转让“并不知情而且没有同意”，那么雅虎为何直到5月12日才向外界发布相关情况，这一点受到外界质疑。即便雅虎官方发言人强调这个时间发布声明是“合法的，并且顾及和保护到了相关股东的利益”，但股东对于雅虎董事会的“风险管理”能力和商誉，都会产生很大动摇。

反观阿里巴巴，如果在支付宝的问题上与雅虎闹僵甚至两败俱伤，将会对其业务发展造成更大损伤。一方面在领取牌照的关键时刻不容有失；另一方面，合作伙伴和竞争对手将会抓住机会，给支付宝带来迎头痛击。

就在5月17日，全国最大的电子产品B2C交易平台京东商城宣布终止与支付宝的合作。京东商城CEO刘强东(微博)对外强调，终止合作的原因是由于支付宝费用较高。刘强东还透露，京东将与银联合作在两个月内推出新的支付工具，这种支付方式为京东提供专线，而且费率更低。不过外界分析，京东商城与淘宝网的市场竞争是京东商城放弃支付宝的主要原因。对于支付宝而言，失去京东商城这样一个客户可能没有伤到筋骨，但是不能不提防由此在业界产生的多米诺骨牌效应。