光伏业遭遇降价寒潮(2)

上游价格预期回落

新补贴政策出台之前，意大利市场今后走向无法预测，期间欧洲光伏系统应用客户持观望态度，光伏设备销售由此陷入停滞，行业进入阵痛调整期，同时也为硅片等上游价格虚高环节带来调整的契机，由多晶硅至组件这条硅产业链将得到一定程度的平衡。

考虑到积压在意大利的存货，以及国内组件厂商的库存，今后意大利市场价格将一路下跌，从而带动上游硅料、硅片价格下调。终端销售的乏力最终传导至上游，挤榨出自去年下半年以来积聚的泡沫。

在IMSResearch光伏分析员王润川看来，硅产业链的上游利润过高，多晶硅、硅片价格畸形，存在很大挤压空间。2010年被称作光伏业“最赚钱的年份”，组件生产线的大量上马使得硅片供应略显紧张，这时的硅片生意吸引了众多中间商的身影。

这是一个市场自动调节的过程，硅片商卖给电池片商的利润丰厚，可达30%，一线硅片商毛利率高至40%。自去年9月开始，156mmx156mm硅片一直缺货，如价格维持30元以上的硅片每降一块钱，采购量在1兆瓦的电池片商账上就等于多了100万利润。

一些非硅片生产企业的其他机构，王润川透露，其中包括他认识的身边朋友，转行进入囤积硅片。缺货时，大电池片商如尚德、晶澳可以长协价从硅片商赛维LDK、保利协鑫以及OCI、REC、MEMC等国际厂商拿货，而众多小电池片商因供求信息不对称就面临无米下锅。由于硅片供应不足，去年一些五十乃至上百兆瓦的电池片厂有的只生产了不到10兆瓦的产品。

本来硅片的产能可以满足终端市场安装的需求，但它必须先流到组件再供给终端。去年中国组件产能达20GW，远超市场需求量，中间商囤积的硅片高价流入了这一环节。

据IMSResearch预计组件价格将下降15%至20%。国外光伏设备安装商为保持一定利润率，补贴下调时，必然挤压上游。这意味着，组件商要么接受下调价格无利可图无路可走，要么争取上游硅料、硅片降价赢得生产空间。

日前，从电池片商处传来消息，上游价格略有松动。光伏行业网站Solarzoom负责价格监测的杨小姐称，由于组件需求受政策面影响订单状况不佳，上游原料价格得不到支撑，正在回落。根据3月第二周数据显示，硅料硅片价格有较快的下滑。

王润川认为，此次风潮导致的一个结果将是硅产业链将得到一定程度的平衡。组件价格大幅下降的同时，必然要上游电池片、硅片降价，挤掉上游虚高的利润，囤积的中间商会大量离开市场。放在全局考虑，这是一件有助于捋顺产业链的事情。