银监会点名批评银行理财乱象

要求商业银行对六项违规操作进行整改

随着6月30日的临近，为满足存款规模、缓解存贷比监管压力、美化半年报业绩，大规模发行短期理财产品成为商业银行“救急锦囊”。

银监会上周五下午召开了理财业务会议，指出目前理财市场出现乱象、恶性竞争，已成为绕过监管的吸存手段，以影响存贷比指标。

据统计，截至6月上旬，银行理财产品总额已达7万亿。光今年以来银行发行理财产品有6000多只，已接近去年全年总量。银行理财产品大行其道的背后原因之一，便是应对银监会存贷比监管的要求。

六项违规操作被点名

由于前两年贷款量巨大，商业银行尤其是一些股份制银行当前存贷比已经总体上逼近75%的监管要求。据安永提供的数据，截至去年底17家上市银行中，有8家银行的存贷比超过70%。

原因之二是解决银行不匹配的存贷需求。瑞穗证劵亚洲公司董事总经理、首席经济学家沈建光分析称，从存款方面来看，负利率以及央行多次上调存款准备金率之后，银行揽储的压力不断加大。但从贷款方面来看，由于实际的贷款需求旺盛，银行通过大量代销信托理财产品或委托贷款，“曲线”满足客户的融资需求，将资金的需求和供给放在“表外”匹配。

银监会于上周五的会议上“戳穿”了商业银行的花招，并要求各商业银行在理财业务上已经出现的六项违规操作进行整改。这六项被点名的违规操作包括：同业存款存放本行、购买他行理财产品、投向政府融资、绕过信托做信托受益权产品、委托贷款理财产品、票据资产理财产品。

理财产品收益猛涨

记者在市场上调查发现，6月15日以后发行的理财产品，预期收益率(年化)普遍比6月初发行的产品高。一些商业银行近几天发行的短期理财产品收益率（年化）已经达到了7%。

商业银行发行短期理财产品，特别是跨月末时点的理财产品，是为了迎接年中各项指标的检查。一款理财产品在月末申购，申购款便成为银行的存款，而到下月初，理财产品成立，申购款便从银行“表内”划走。

专家分析

银行资产“表外”化有三大风险

投资者获高收益率、银行冲点存款规模、企业获得融资，理财产品看起来“三全齐美”，但这背后实则蕴藏着风险。

瑞穗证劵亚洲公司董事总经理、首席经济学家沈建光提示了三方面风险。

首先，银行大量代销融资性信托理财产品，委托贷款急剧放量，是资产方的“表外化”。

第二，“双重表外”业务的扩张，脱离了监管者的监管范围，且没有有效的风险对冲机制。一旦表外贷款无法偿还，银行为避免声誉上的损失，必将动用表内贷款偿还理财资金，表外风险转嫁表内。

在上述过程中，中小银行风险更加明显，“一旦贷款企业还款能力出现问题，中小银行将是这场‘危机’的首个波及对象。”

此外，理财产品快速增加还对冲了信贷调控的效应。

为避免银行“表外”风险失控，沈建光建议短期内应尽快变数量型调控工具为价格型调控工具，让“出表”资金重回“表内”。