证监会未发文表态券商理财转备案制 或年底推行

2011年06月24日报道，近日，市场盛传券商集合理财计划将由“审批制”改为“备案制”。消息称证监会正在进行新一轮的证券机构行政许可调整，拟取消3项审核事项，其中一项就是证券公司设立集合资产管理计划，由原来的“审批制”改为事前告知性的“备案制”。

截至昨日，证监会尚未发布相关文件，部门官员也没有给出明确表态。证监会官方网站6月17日披露了“证券公司行政许可审核工作指引第10号——证券公司增资扩股和股权变更”，昨日披露了“证券机构行政许可申请受理及审核情况公示”。但迄今还没有披露证券公司设立集合计划由“审批制”改为“备案制”的内容。

证监会迄今尚未发文

某大型券商资产管理部相关负责人表示，券商集合理财计划由“审批制”改为“备案制”，这个事情市场一直在传，是券商集合理财计划发行改革的方向，但目前证监会还没有发文宣布实施。如果这个事一旦定下来了，相当于券商集合计划门槛降低了，券商理财产品更容易发行了，预计届时券商理财产品规模会大增。

事实上，今年2月底，证监会公布调整证券机构行政许可工作机制时，就曾宣布拟取消券商设立集合理财计划等3个事项的审批。“如今看来，此事将进入实质实施阶段，意味着今后证券公司申请成立集合理财产品仅需事先告知证监会，备案期限届满，备案机关不表示意见就被视为同意”。广发证券市场部一位相关人士说，“取消审批等于在制度上给券商理财‘松绑’，市场扩容将提速”。

某券商资产管理部负责人称，券商集合理财计划由“审批制”改为“备案制”，目前还没有明确消息。实行备案制意味着审批时间缩短了，券商推出理财产品的数量将大增。具体什么时间改“审批制”为“备案制”很难说，预计年底之前推行的可能性较大。

若实施有望扩大市场份额

从2005年3月证监会批准光大证券首只集合理财产品以来，A股市场经历了一个完整的牛熊轮回，各类公募、私募基金蓬勃发展，但券商集合理财产品无论在规模上还是数量上，都无法与其抗衡。业内人士分析，券商集合理财产品之所以发展缓慢，很大程度上与先行审批制度影响了市场积极性有关。

据了解，一般情况下，券商同一时间只能申报同一类型产品，从申报到正式批准一般需要半年左右时间。而这期间市场多发生了很大变化，不是募集困难，就是后续管理压力增大。

西南证券刘峰认为，若备案制实施后，这一问题将得到根本性解决。未来券商集合计划有望与公募基金、阳光私募形成“三足鼎立”局面。

今年以来券商理财业绩平平

相比公募基金、阳光私募，券商集合计划具有自身优势。部分产品5万元起就可购买，对比阳光私募动辄百万的投资门槛，该类产品更加“平民化”。

据统计，截至目前，处于存续期的券商集合产品共有228只。但今年以来，券商集合理财产品业绩亦差强人意。截至6月14日，券商集合理财193只偏股型产品平均跌幅达6.35%，远远超过同期大盘3%的跌幅，实现正收益的产品仅有12只。