王太华任文化产业投资基金理事长(3)

有“中国资本市场最后一片未开垦的处女地”之称的文化产业，近期进入投资活跃期。据文化部的不完全统计，目前各地已募集及设立的文化产业基金超过300亿元。

业内人士称，现在国内成立的文化产业基金，方向上都大同小异，主要关注一些文化产业中内容上、渠道上及终端销售上有较成熟商业模式的公司。

目前管理着总规模达30亿元的湖南省文化旅游产业引导基金的达晨创投合伙人晏小平预计，总规模200亿元的中国文化产业投资基金，或将更倾向于投资中后期、成熟期的项目。“如果每个项目只投一两千万，将很难管理。在此情况下，各地拥有较好资源的报业集团、完成改制的出版集团、文化演艺公司等骨干文化国企将最早受益。”

可资佐证的是，在发布会上，中国文化产业投资基金管理公司与中国出版集团和新华社新华网签定了合作协议。

“从长远来看，我国文化产业发展应坚持以市场为导向，充分发挥市场资源配置的基础性作用。但目前，我国文化产业仍然是一个处于弱势地位的朝阳产业，需要国家财政进行扶持，带动社会资本进入文化产业领域，促进文化产业加快发展。”陈少峰说。

随着已募集及已设立的文化产业投资基金逐步增加，一个覆盖全国的文化产业金融服务体系正在逐步建立。

“我国近几年机构投资者规模和市场成熟程度都有了很大发展。保险公司、政策性银行、商业银行、证券公司等金融机构都希望介入产业投资基金。虽然文化产业投资具有高风险性，但从整体来看，它也是最具潜力的投资对象之一。”中融国际信托有限公司信托业务部信托经理房伟标说。

业内人士表示，并非投资基金“嫌贫爱富”，只投“大牌”，而是因为文化产业和一般产业相比，具有成长周期较长、收益滞后等特点。

近年来，根据国家有关支持文化产业发展的财税政策，不少省市设立了文化产业发展专项资金。例如广东省就设立了总额为2亿元的广东文化产业发展专项资金，在促进广东文化产业发展上起到重大作用。单靠文化产业专项资金的运用范围和方式，难以对整个文化产业的发展起到全面的资金催化效应。而各种文化产业投资基金正好弥补了这个空缺。

据房伟标介绍，产业投资基金与一般意义上所认知的风险投资基金的定位是不同的。资本市场上，基金是相对较长的资本链，与风投不同，产业投资基金多注重“产业”而非“创业”，具有明确的产业导向，多投资于已经产业化、规模化的企业，特别是处于成长中后期向相对成熟期发展的企业，或者风险性较小、收益稳定的产业基础建设等。“这也就能解释目前已成立的文化产业投资基金‘忽视’中小文化企业的原因了。”

陈少峰也认为，要使中国文化产业能够面向全球化的国际竞争，必须要推动文化产业快速由成长期进入扩张期。中国文化产业中处于主导地位的是国有企业，产业投资的政府导向性较强。中小企业偏多，再者风险偏大，发展前景不定。因此，文化产业投资基金必须选择管理方便，稳定性比较强的组织形式。

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