阿里46号员工李治国：才出口碑又进“厨房”(3)

之所以要成立阿米巴资本的首要原因是，李治国在美国硅谷考察期间发现，美国创业公司的融资环境也正在发生变化，一方面，早期投资的节奏变得更加频密，在天使轮之后，新增种子轮，再过渡到A轮的案例比比皆是；而另一方面，等到商业模式成熟，企业进入正轨之后，中后期的融资节奏又在变得越来越疏松，很多公司在融完A轮之后，直接跳过B轮，进行更大规模的C轮融资，并准备冲击IPO。

这不仅是因为现在移动互联网的发展速度较之前互联网的发展速度更快了，也因为越来越多天使投资人的出现，造成了VC机构竞争的加剧，他们迫于压力开始向早期投资前移，从而出现参与种子轮投资的VC机构。

反观国内，李治国认为，在天使投资人越来越多的今天，机构化的种子投资机构仍属“少数派”，不仅有着更多的机会，也会更响应创业公司的融资需求———一方面弥补了过去人民币基金回报周期短，不投早期项目的不足；另一方面，与早期美元基金相比，则有着到账速度快的优势。

他向南都记者透露，阿米巴基金的规模总额为1亿-2亿人民币之间，基金周期为7+2+2，除了三个管理合伙人自行出资外，还接受了一些业内“大佬”朋友的资本，将专注于天使轮之后的种子轮及A轮投资。他与另一管理合伙人赵鸿早在阿里巴巴投资口碑网时就结识，后者与王东晖对财务、资本市场和投行的熟知程度，正好补足了他个人在这一块的短板，能为已投资企业寻找下一轮投资甚至最终IPO提供更多建议和帮助。

说到对挑选团队的标准，仍是投资界“新兵”的李治国并不像那些“著名天使投资人”一般说得头头是道。用他自己的话来说，他“只是在按自己当初创业时的感觉来寻找心仪的团队”。

具体说来，他所看重的，除了创业者本身令任何人都难以阻挡的创业决心和梦想以及其在经营、组织、管理上的能力经验之外，他更强调的一点即是创业公司必须有一个合理的股权结构，团队必须有一个主心骨。

这一点，在他参与投资的又拍网身上就已经得到了一次正面的印证。另一次负面印证，则来自于他的一位圈内好友，在与一位传统行业出身的老板分别出资100万和300万成立一家电子商务公司后，由于后者不参与实际运营，股权竟按50%：50%分配。这种绝对均等的股权结构，直接导致了后来在有新投资方意欲参股时，三方发生分歧，最终公司被迫解散，前功尽弃的结局。

目前，最让李治国看好的创业领域，仍是本地消费生活。他向南都记者举例说，携程和去哪儿改变了机票酒店预订行业，口碑和大众点评改变了餐饮行业，好大夫改变了医疗行业，还有很多行业，诸如美容美发、金融理财，都正在等着被互联网改变，这也正预示着一个越来越大、渗透到方方面面的互联网产业。

他甚至打趣地说道：“说不定过几年，我又会回到创业的战场上，重新打造一家向苹果公司看齐的金字塔尖的公司。”这个不安分的天使投资人兼准创业者，注定是人群中的“少数派”。