投资LinkedIn十大理由：估值合理潜力巨大(3)

来源：新浪科技　作者：清风　责任编辑：admin　发表时间:2011-05-17 19:14　

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核心提示：LinkedIn的利润率在未来几年会开始增长，估计到2013年将达到20%，长期EBITDA利润率将超过30%。这种增长意味着利润增长快于营收增长，对于企业和投资者来说当然是好消息。最后，LinkedIn将来没有债务，现金流达到3亿

LinkedIn的利润率在未来几年会开始增长，估计到2013年将达到20%，长期EBITDA利润率将超过30%。这种增长意味着利润增长快于营收增长，对于企业和投资者来说当然是好消息。最后，LinkedIn将来没有债务，现金流达到3亿美元，该公司可以利用这笔现金进行进一步投资、收购，为长期利润增长注入活力。

10、估值更合理

根据LinkedIn提交的文件，发行价在32至35美元之间，以这个区间的上限计算，该公司的估值在35亿美元。业界分析师估计LinkedIn营收在2014年将超过9.5亿美元，EBITDA利润率接近25%，每股收益超过1美元。但我认为这些数字有些保守，因为企业一般是依据较有把握的数字作出业绩预期的。

因此，我认为LinkedIn在2014年营收可能会超过10亿美元，2015年营收增长20%，达到12亿美元。如果EBITDA利润率为27%(该公司称长期利润率应该超过30%)，这意味着每股收益超过1.60美元，自由现金流(FCF)超过2.1亿美元。所以说，如果LinkedIn的发行价最终确定为35美元，相比投资银行对其他互联网企业作出的估值，LinkedIn的估值更加合理。

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