电商IPO抢跑：“双雄会”还是“二选一”

在阿里巴巴上市巨额融资的巨大阴影里，京东IPO开局顺利。

5月13日，京东商城一位副总裁在一个电商微信群中透露：有人之前嫌京东IPO发行价高，我只能说这个价格可能要update（更新）了，已经超三倍认购，路演刚刚一天。

京东日前更新了向美国证券交易委员会(SEC)递交的招股书，公布预计发行价区间为16美元至18美元，按此计算，京东此次IPO最多将募集16.9亿美元。以18美元计，京东总市值将达222亿美元。此前6年，京东总计融资22.3亿美元。

由于阿里巴巴强大的吸金能力，京东商城必须抢在阿里巴巴之前上市。阿里巴巴目前正准备下半年在美国上市，募资至多200亿美元。今年1月30日，京东向SEC提交了招股书，启动赴美上市进程。

能抢在阿里巴巴之前上市，让京东集团显得不那么被动。京东商城于5月12日展开全球投资者路演，知情人士透露，截至香港时间早上7时，仅从美国的专业科技股基金就吸引到了足额认购。中国投资者、一些国际多头基金和主权财富基金也认购了京东商城的股票。正如上述副总裁透露的消息：一天下来，超过3倍的认购。

阿里巴巴、京东集团同时提交赴美上市申请，吸引了美国投资对于中国零售业的聚焦。中国零售业市场超过20万亿元，是仅次于美国之外的第二大市场。这个巨大的想象空间又进一步吸引投资者对京东、阿里巴巴的关注。

马云、刘强东曾在不同场合强调：中国的零售业与美国的零售业相比有一个巨大差别的，即传统零售业的落后。在美国，以沃尔玛、Target、bestbuy为代表的传统零售业十分发达，虽然亚马逊等线上零售业占有一定的市场份额，但传统零售业也占有相当的市场份额，而且相当长的时间内不会发生变化。

中国则不同，传统零售业不发展，依托传统零售业的物流、支付、服务等均较落后低效。在这样的环境下，阿里巴巴、京东创新的空间远比美国的同行高。巨大的创新空间带来巨大的想象空间：在中国线上零售所占比例将远高于美国。

巨大的创新空间带来的另一效果是巨大的创新激情。以送达时间为例，中国已经开始强调当日送达，甚至一日数达，但在美国，送货周期需要以周来计。

而京东商城就是做给美国人的一道菜。刘强东在路演过程中不断对投资者强调，京东商城才是中国的亚马逊；与竞争对手阿里巴巴相比，京东是自建物流，而对方却是使用第三方物流。自建物流正是亚马逊的特点。

超购的原因还有腾讯投入京东带来的红利：今年3月10日，腾讯支付2.14亿美元现金，并将QQ网购、拍拍的电商和物流部门并入京东，易迅继续以独立品牌运营，京东会持易迅少数股权，此轮交易结束后，腾讯持股京东商城15%。

腾讯入股京东后，其QQ资源与微信资源将向京东商城倾斜，这给京东带来的想象空间有二：一是移动，二是社交。而移动与社交正是电商未来的发展方向。

上述消息人士称：刘强东在路演过程中也一直强调京东在移动端的优势。

京东路演首日的认购情况显示，电商双雄IPO抢跑，谁也不影响谁：资本市场不是二选一，而是同时关注中国两家最大的电子商务公司。这与很多人此前的预判不符。