京东保障周转需30亿恐陷亏损：电商须摒弃价格战(2)

保障周转需30亿元恐陷亏损

京东实现今天的规模，与五年内的三轮融资有着直接关系。2007年，京东商城获得了来自今日资本的千万美元融资。2008年年底，今日资本、雄牛资本以及亚洲著名投资银行家梁伯韬私人公司共计2100万美元的联合注资，为京东商城的高速发展提供了资金保障。2010年年初，京东商城获得老虎环球基金领投的总金额超过1.5亿美元的第三轮融资。这也是金融危机发生以来中国互联网市场金额最大的一笔融资。

这期间，仗着雄厚的资金实力，京东实现了规模快速扩张。京东公布的数据显示，其2008年销售额为13.6亿元；2009年猛增至40亿元；2010年则达到了102亿元。“到了2011年，京东却显出疲态。”张经理说。数据显示，其2011年亏损近12亿元，毛利率仅为5%。一些投行人士在预测其2012年业绩时认为，如果2012年京东继续亏损，亏损额可能会高达20亿元。

“电商现金周转比例通常维持在1：3至1：6，即使按照1：6计算，去年京东销售额为210亿元，这样算来，京东今年需要三四十亿元现金流保持周转状态，才能保障资金链的运转。”他分析说，包括京东在内，目前电商普遍存在的问题是利润率较低，但提高利润率的做法无疑与京东坚持扩大交易规模的方向背道而驰。

电商图存 须摒弃价格战思路

“从总体来看，电商今年的日子仍不太好过。”张经理表示，此前，一些电商巨头要求供应商“保证电商20%毛利率及不低于100万元的毛利保底，额外还将上调每年20万元的品牌服务费”就是最明显的例子。

2011年里，电商圈里无时无刻不弥漫着价格战，而目的不外乎市场占有率，京东去年的亏损就与价格战直接相关。一方面，苦于增收的电商不敢一味拖延账期，而是通过其他方式“压榨”供应商。另一方面，目前国内多家电商巨头身陷价格战漩涡，一时难以自拔。

“多家电商轮番的价格冲击，更像是在试探各自的资金链强度，但终究不是长久之计。”中国社会科学院信息化研究中心秘书长姜奇平说，在2012年里，很多业内人士都在关注，更好的电商盈利模式能否出现；除了旅游、电器、图书，在母婴、家居以及其他可能的领域，仍存在着大量可供电商开垦的肥田。“谁先开拓成功，谁就能够引领新的商业模式。”

面对市场的融资猜测，作为京东商城大当家的刘强东曾公开表示，京东商城在2013年以前不会上市。而在刘强东公开表态几天后，国外媒体“京东商城正悄然接触投行，计划重新启动上市进程”的新闻已见诸报端。