电商“钱景”不妙：成长烦恼还是大祸临头？

电商的钱到底还能烧多久？

“京东的钱只够烧到今年8月、10月。”3月22日，当当网CEO李国庆抛出重磅言论称，资金告罄之后京东商城就得去继续寻求融资或者到美国上市。

当当网与京东商城向来不对付，李国庆与京东商城CEO刘强东也是频频上演口水仗。就在前不久，京东商城宣称公司资金流非常健康，不急于寻找新一笔融资，并表示2013年前不考虑上市。

但在业内人士看来，李国庆的预判并非危言耸听。“哪家电商敢说自己不缺钱？何况是仍处亏损还未上市的京东商城。”一位不愿透露姓名的电商分析人士告诉《中国企业报》记者，进入泡沫期的电商急需融资过冬。

京东到底缺不缺钱？

“李国庆的说法反映了一个事实，就是电商烧钱严重，目前遇到资金链方面的困境。”中国电子商务研究中心分析师莫岱青对《中国企业报》记者分析说，不只京东商城，其他电子商务企业也存在这样的问题。

然而，京东商城说自己的资金流非常健康也不是没有注脚。

去年初，京东商城完成俄罗斯投资集团DST、老虎等6家基金和一些社会知名人士高达15亿美元的C轮融资，成为我国互联网市场迄今为止单笔金额最大的一笔融资。

“融到这么多钱，现在说不缺钱在情理之中。”但在科技讯总裁李忠存看来，此一时彼一时。“京东的钱能烧到几月，没看到财务报表很难说。”李忠存说。

李忠存认为，再多的融资对于以资本和低价快速膨胀的京东商城来说，都有用完的时候，“只是早晚罢了。”

从3C数码到小家电、大家电，再到日用百货、图书音像、在线酒店，甚至囊括了奢侈品，短短几年时间，京东商城实现了从电子卖场到综合商城的转型。

而品类的扩张、物流建设、打价格战都需要不小的投入。

根据京东商城的规划，去年获得15亿美元融资，将几乎全部投入物流和技术研发的建设项目中，未来3年将投资50亿—60亿元进行物流建设。

“今年是京东整个物流和信息系统大规模投资的第三年，也是花钱最多的一年。”刘强东2月份曾表示，京东商城将投资35亿—36亿用于土地、房产以及各种设备采购。

除了巨资的投入，巨额的亏损也是京东商城所不能回避的。

有投行人士称，京东商城2011年的亏损额达到12亿元，销售额增速整体低于预期。如果今年京东继续亏损，亏损额可能达到20亿元。

同时，该人士透露，京东商城已于今年3月重启上市进程，并已秘密和多家投资银行接触。

虽然京东商城出面否认重启上市，但是风险投资追求高回报的特性决定了京东商城必然要上市。

“毕竟京东从风险投资者那里陆续拿了15.3亿左右的资金。”融合网主编吴纯勇对《中国企业报》记者表示，作为投资者来说，也要有个回报期了。

据悉，从最初京东商城拿到第一手融资到去年的第三笔融资，已经过去了5年时间。

吴纯勇表示，在没有真正上市之前，其实花的都是风险投资者的钱。而烧的这些钱其实也要符合这些风险投资者所设定的“相应领域/行业的市场及主体培育——规模化烧钱——通过竞争选出前三甲——推向资本市场——最后得到高回报”这样一条路线。

“主要是资本市场的环境不好。”李忠存分析说，京东商城上市的心情是迫切的，但要看时机是否成熟。

李忠存表示，唯品会的流血上市可能会影响京东商城的上市进程。3月23日登陆纽交所的唯品会，开市即遇冷。开盘价5.99美元/股，远低于6.5美元/股的发行价，最终收于5.5美元/股，较发行价下跌高达15.4%。

“其实就看刘强东那面如何布局、如何做概念。”吴纯勇认为，如果还是现在这样盲目的扩张，京东商城再融资会比较困难。(责任编辑：admin)