华为“上市”虚实(4)

来源：21世纪经济报道　作者：刘方远　责任编辑：admin　发表时间:2012-10-22 10:09　

核心提示：正是通过这样几个设定，华为实现了所有权、经营权、分红权的三权分立。深圳一位接近华为高层的人士告诉记者，既让员工分享了公司的成长收益，又让公司的创始人和管理者保持对华为的绝对控制力。对华为员工来说，在

“正是通过这样几个设定，华为实现了‘所有权’、‘经营权’、‘分红权’的三权分立。”深圳一位接近华为高层的人士告诉记者，既让员工分享了公司的成长收益，又让公司的创始人和管理者保持对华为的绝对控制力。

对华为员工来说，在过去的十多年中，通过华为虚拟股分享的收益可以算是他们为华为驰骋拼杀的主要动力之一。“如果把公司分红视作工资奖金的一部分，那华为员工收入几乎超过了所有的同类公司。”王平评价说。

一位刚刚离开华为不久的员工也表示，“华为大部分中基层员工的收入应该是超过了深圳的同类公司，甚至是深圳的知名互联网公司。”这位员工表示，华为股其实是一种投资，很巧妙地把员工和公司利益捆绑起来。

这种方式在华为高速成长的阶段非常有效，但是，一旦增长放缓，激励的有效性就难以维持。根据华为2011年年报，去年华为销售收入达到2039 亿元，比2010年的1825亿有所增长，但净利润却下降了53%为116 亿元。

所以2010年华为虚拟股的每股分红为2.98元，2011年则为1.46元。虽然降低不少，但依然超出了很多员工的预期。据统计，截至2011年12月31日，员工持股计划参与人数超过6万5千人。而华为虚拟股的总规模也达到了近百亿股，也就是说，2011年的分红相当于把全年的净利润都分掉了。

问题在于，“虚拟股模式从长远来看，业绩好大家都好。但如果未来一两年都是这种业绩，可能就是挑战了。”王平认为，“今年华为高管走了不少，其实很多都是自主创业去了。”这也能反映，对那些离开的中高层员工来说，华为的虚拟股机制已经完成了它的历史使命，吸引力大不如从前了。

但是，上市是解决华为激励问题的最好手段吗？这仍然存在疑问。有业内人士认为，公开发行股票将伤及虚拟股制度，而这正是华为的根本所在。“华为的核心竞争力之一就是股权设计，每年几乎把全部的利润都分掉。如果上市，你还能不能把利润都先分给员工而不管上市公司的股东？你把利润留给上市公司了，那员工必然就少分了。”上述接近华为高管的人士说。

此外，上市还将涉及华为控制权的问题。“如果上市后真的发现任正非持股很低怎么办？华为会发生什么变化？这肯定不行。”有华为内部人士担心。(责任编辑：admin)

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