您现在的位置:融合网首页 > 资本 > 上市公司 >

北京歌华有线可转债2011年跟踪评级报告

来源:中诚信国际 作者:李敏 邵津宏 责任编辑:admin 发表时间:2011-07-14 08:14 
核心提示:北京歌华有线(600037)电视网络股份有限公司可转换公司债券2011年跟踪评级报告 基本观点 2010年以来,北京歌华有线电视网络股份有限公司(以下简称歌华有线或公司)有线电视用户稳定增加,数字化率逐步提高;在政府的大力支持下公司加快了高清交互数字电视的

北京歌华有线(600037)电视网络股份有限公司可转换公司债券2011年跟踪评级报告

基本观点

2010年以来,北京歌华有线电视网络股份有限公司(以下简称"歌华有线"或"公司")有线电视用户稳定增加,数字化率逐步提高;在政府的大力支持下公司加快了高清交互数字电视的推广和双向网络的建设;在三网融合积极推进的背景下,公司各业务收入实现稳定增长。同时,中诚信证评关注到三网融合进展缓慢、公司盈利能力下降、未来资本支出规模较大等因素将在一定程度上影响到公司的信用水平。

中诚信证评维持本次可转换公司债券信用等级AAA,维持公司主体信用等级AAA,评级展望稳定。

正 面

有线电视网络行业发展前景广阔。近年来中国有线电视行业发展迅速,随着有线电视用户数的提高、数字化的加速推广、增值业务的发展以及三网融合的推动,中国有线电视网络行业将进入高速发展阶段,发展潜力巨大。

区位优势。公司是北京地区唯一获准经营广播电视节目传送业务的运营商,北京市庞大的用户群体和较高的居民收入水平为公司未来业务发展提供了较好的盈利基础。

业务基础夯实。截至2011年3月31日,公司有线电视注册用户450万户,数字电视用户283万户,数字化率达到了62.89%。北京已成为国内有线电视数字化用户规模最大的城市,为公司未来发展奠定了良好的业务基础。

政府支持。2010年,北京成为三网融合的试点城市,北京市政府各部门以及控股股东对公司高清数字电视推广等项目给予了很多的优惠政策和资金支持。

关注

三网融合进展缓慢。受分业监管等因素影响,三网融合实施一年来进展比较缓慢,三网融合将是一个长期的过程。

折旧及运营成本增加导致盈利能力有所下降。近几年公司数字化推广加速,特别是高清交互数字电视推广,折旧和运营成本显著增加,导致公司营业毛利率逐年降低。

资本支出规模较大。预计未来公司每年将有大量的资本支出用于高清交互数字化推广、双向网改造、机房改造等项目,预计会增加公司的债务规模,推高资产负债率。

阅读详细文章请点击>>

(责任编辑:admin)
    • “扫一扫”关注融合网微信号

    免责声明:我方仅为合法的第三方企业注册用户所发布的内容提供存储空间,融合网不对其发布的内容提供任何形式的保证:不保证内容满足您的要求,不保证融合网的服务不会中断。因网络状况、通讯线路、第三方网站或管理部门的要求等任何原因而导致您不能正常使用融合网,融合网不承担任何法律责任。

    第三方企业注册用户在融合网发布的内容(包含但不限于融合网目前各产品功能里的内容)仅表明其第三方企业注册用户的立场和观点,并不代表融合网的立场或观点。相关各方及作者发布此信息的目的在于传播、分享更多信息,并不代表本网站的观点和立场,更与本站立场无关。相关各方及作者在我方平台上发表、发布的所有资料、言论等仅代表其作者个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资、交易等方面的建议。用户应基于自己的独立判断,自行决定并承担相应风险。

    根据相关协议内容,第三方企业注册用户已知悉自身作为内容的发布者,需自行对所发表内容(如,字体、图片、文章内容等)负责,因所发表内容(如,字体、图片、文章内容等)等所引发的一切纠纷均由该内容的发布者(即,第三方企业注册用户)承担全部法律及连带责任。融合网不承担任何法律及连带责任。

    第三方企业注册用户在融合网相关栏目上所发布的涉嫌侵犯他人知识产权或其他合法权益的内容(如,字体、图片、文章内容等),经相关版权方、权利方等提供初步证据,融合网有权先行予以删除,并保留移交司法机关查处的权利。参照相应司法机关的查处结果,融合网对于第三方企业用户所发布内容的处置具有最终决定权。

    个人或单位如认为第三方企业注册用户在融合网上发布的内容(如,字体、图片、文章内容等)存在侵犯自身合法权益的,应准备好具有法律效应的证明材料,及时与融合网取得联系,以便融合网及时协调第三方企业注册用户并迅速做出相应处理工作。

    融合网联系方式:(一)、电话:(010)57722280;(二)、电子邮箱:2029555353@qq.com dwrh@dwrh.net

    对免责声明的解释、修改及更新权均属于融合网所有。

    今日头条

    更多>>
    关于我们 - 融合文化 - 媒体报道 - 在线咨询 - 网站地图 - TAG标签 - 联系我们
    Copyright © 2010-2020 融合网|DWRH.net 版权所有 联系邮箱:dwrh@dwrh.net 京公网安备 11011202002094号 京ICP备11014553号