财务专家贺宛男：上市公司业绩增长放缓成定局(2)
总的来说，房地产板块在未来两三年很难出现高速增长，而地产股中会出现分化。
媒体：地产股估值很低？
贺宛男：地产股估值是低，但是其低估值优势并不如银行明显。因为在同样低估值的情况下，银行这些年的收益基本是稳定的，但是地产股则不具备收益高增长的基础。
创业板开始下滑
媒体：创业板去年的业绩数据是否让人满意？
贺宛男：2010年年报创业板和中小板的每股收益为0.57元和0.66元，高于平均水平；而净利润增长分别为32%和30%，低于平均水平。整体状况是创业板的成长性不如主板和中小板。今年一季报更加糟糕，中小板每股收益0.144元，与平均水平基本持平，创业板每股仅为0.135元，低于平均水平，显示了中小板和创业板并没有表现出高成长性。
更值得关注的是：创业板超募资金大量闲置，但是其经营现金流却是负数。
今年一季报显示，中小板和创业板的每股现金流平均为-0.18元和-0.48元。正因为经营现金流状况糟糕以及净利润增速放缓，这两者直接导致它们净资产收益率低于平均水平，只有2.42%，而上市公司平均的净资产收益率为3.96%。其盈利能力远远跟不上净资产的大幅增长。
媒体：今年以来创业板跌幅达20%左右，安全边际是否有提升？
贺宛男：今年以来，创业板的市盈率从100倍跌到40多倍。从基本面上讲，还有跌的空间，但是从资金成本上讲，它可能跌的空间不大，因为投资者的持有成本都较高。
创业板的风险比中小板还要大，中小板创立有5年历史，已经接受了市场的考验。而创业板历史还很短，并且创业板的收益略低于中小板，但是它的股价却高于中小板。
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