上市公司应从管理走向善治

资本市场的发展应该说为社会主义市场经济体制的改革完善也提供了重要的不可或缺的基础性制度安排，发挥了很大作用。这些年来法治建设在资本市场发展历程中发挥着日益重大的作用，成为支持资本市场的一个坚强支柱。这些年来，我们不仅有法律、法规的颁布，也有规范性文件和交易所规则出台。可以说，资本市场的重大变革发展，体现了法律制度的变革创新。资本市场法律制度的不断完善，有效保证了资本市场的功能和作用的发挥。但是我们国家的法治建设和管理的核心也面临着巨大的发展空间和挑战。

在市场经济发展当中，大家都有这样一个共同的认识：法治是治国之本，法治是大势所趋，人心所向，因此我们充满着期待，期待中国资本市场在法治基础上繁荣发展，期待中国的企业家在法治社会中创造更多的价值。

在这里，我还想讲讲我对上市公司本身治理的变革和政府对上市公司管理变革的一点粗浅看法。

首先，先谈谈上市公司管理观念的变革。我个人觉得，上市公司从管理到治理是一个重要的变革，管理着重于经营组织安排和业务的管理，而治理则着眼于权利分配、义务履行和责任承担，治理是要使公司作为一个组织、作为一个法人能够行于社会之中。我们常常批评国有企业“有公司之名而缺乏公司之实”，其实就是批评其在公司治理方面的不足。

上市公司治理不仅要有治理的组织架构，更应该有治理的理念。没有治理的理念，仅有组织的架构，应该说公司治理还是空洞的，没有意义的。所以，赋予上市公司治理的理念应该说是必须的。谈到理念有几个问题应该特别强调，比如说股东民主，社会责任和风险管理的问题。特别是控股股东权利的问题，应该给予充分的注意。股东权利普遍受到保护，不仅特别强调中小股东权利保护的问题。同时也应该注意到外资股东，他们的权利也应该受到保护。

第二，风险管理问题。大家都知道在亚洲金融危机和金融风暴当中有很多企业甚至有很多有名企业倒下，其中一个很重要的原因就是公司治理非常糟糕。这就表明风险管理、风险治理同样是公司治理不可缺少的内容。也就是说公司治理应该把风险防范、风险降低、风险化解列入公司治理范围之内。那么从公司来说，不敢应对风险，在应对风险时无所作为，也就很难使这个公司有竞争力。当然这里的风险不光是财务方面，包括法律方面、金融方面的风险。采取措施不仅是制度规则，也包括组织范围之内采取一些措施。

第三，公司治理里面还有一个老的话题，就是诚信问题，那么不管是社会上出现的有关食品安全的问题也好，还是其他问题，说明社会的诚信问题在中国仍然是在我们发展当中的一个非常大的障碍。因此用诚信的力量来推动公司治理，解决公司治理的诸多问题，这在公司治理当中也是不可缺少的。大多数上市公司发生的问题与公司治理当中某个环节缺乏诚信不是没有关联的。我的一个基本看法是，从公司的管理到公司治理，从狭义的公司治理到广义的公司治理都有它的内涵。它的理念是实实在在的内容，这是公司管理观念的一个重大变革。

第二个问题就是政府管理的问题，在上市公司发展过程中同样存在内部治理和外部治理的问题，外部治理就是上市公司的管理，我个人觉得大家强烈要求的管理走向善治，是管理的核心问题。

管理走向善治，有以下几点基本要求是值得加以注意的。一是治理的有效性与管理，二是治理的透明性，政府管理透明性。再有就是实行责任制。最后归纳起来就是要实行法治，包括公民的安全保障、人们有权监督司法独立、平等守法等原则。这几点应该是善治的本质要求，如果能真正做到，就能够在管理中实现公共利益最大化。我们在对上市公司管理当中应该从行政管理走向职能管理，应该从强调过多地运用行政手段走向充分发挥公司的自治能力。

我们寄希望于法治，寄希望于治理的革新，寄希望于风险的防范和克服。在此基础上，才能提高中国上市公司的竞争力，谢谢大家。