深圳证券交易所多层次资本市场上市公司(3)

3、坚持规范、谨慎，超募资金使用稳健

2010年中小板新上市的204家公司超募资金总额超过1,200亿元，从2010年年报披露情况看，上述公司用超募资金归还银行借款约117.28亿元，补充流动资金约88.75亿元，上述两项合计占比17.13%；与主业相关项目投资约55.49亿元，占比4.63%；总使用进度约为21.76%，超募资金的使用较为稳健。一直以来，中小板对上市公司的超募资金使用坚持从严监管，鼓励上市公司超募资金用于公司主业的发展，提升公司的核心竞争力，对上市公司使用超募资金补充流动资金等均有严格的规定。另一方面，2010年下半年上市的公司达93家，占比45.59%，这些公司上市时间较短，超募资金使用比例相比更低。

4、新公司募集资金项目效益有待观察

2010年年报数据显示，中小板2010年204家新上市公司中虽然涌现出一批高速成长的绩优公司，但是整体而言，204家公司2010年平均实现净利润1.27亿元，同比增长23.8%，低于中小板平均增长水平，其中业绩下滑幅度在20%以上的公司有26家，主要集中在石油、化工制造业和机械、设备、仪表制造业。2010年当年上市的新公司由于上市时间较短，绝大多数募集资金投资项目尚在建设当中，未能对公司盈利作出明显贡献。随着募集资金项目的逐步投产和效益释放，新公司的业绩能否实现提升将有待进一步观察。

（三）创业板

1、业绩保持持续快速增长，呈现出一批高成长公司

2010年，创业板公司仍然保持了快速增长趋势。营业收入增长超过100%公司有8家，48家公司增幅在50％以上，其中东方日升(25.340,0.64,2.59%)增长率达到182.1%；净利润增长超过100%的公司有7家，49家公司增幅在50％以上，其中向日葵(23.940,-0.53,-2.17%)增长率为165.6%。

大多数创业板公司的成长性具有持续性特征。2008年至2010年，创业板净利润复合增长率达到38.4%。营业收入复合增长率超过50%的公司达30家，占16%，净利润复合增长率超过50%的公司有43家，占23%，其中4家公司净利润复合增长率超过100%，出现了国民技术(80.230,-1.12,-1.38%)、世纪鼎利(26.660,-0.70,-2.56%)、沃森生物(97.130,1.10,1.15%)、汇川技术(139.880,1.18,0.85%)、东方日升、新研股份(35.420,-0.26,-0.73%)、吉峰农机(28.330,0.37,1.32%)、华策影视(40.040,0.06,0.15%)及乐视网(59.690,0.78,1.32%)等一批高成长公司，分布于信息技术、新材料、现代服务业及新能源等新经济领域。

2、部分行业受宏观调控等外部环境影响较为明显

伴随全球货币量化宽松政策推出，原材料价格与人工成本较金融危机期间有大幅上涨，部分行业创业板公司受宏观经济环境影响明显。创业板公司主业较为单一，部分公司对大客户依赖性较强，议价能力与转嫁成本的能力较弱，有少数公司的业绩出现了下滑现象。2010年，10家公司净利润下滑30%以上，其中宝德股份(13.370,0.19,1.44%)下滑51.5%，15家公司营业收入出现下降，其中万邦达(108.860,0.00,0.00%)下滑44%。

3、研发投入加大，有效提升公司创新能力

2010年，创业板188家上市公司的研发支出金额总计36亿元，较上年增长38.1%，平均每家公司研发投入1,909.9万元，占营业收入的比重5.97%。2010年，97家公司研发投入增长率超过了营业收入增长，3家公司研发投入上亿元，出现一批重研发投入，业绩高成长公司，如国民技术、神州泰岳(34.630,0.24,0.70%)、奥克股份(30.110,0.40,1.35%)及汇川技术等公司。以国民技术为例，2010年研发投入1.34亿元，较上年增长97%，占营业总收入的19%，近三年营业收入复合增长率达到79%，净利润复合增长率达到171%。

4、利润分配比例较高，较好地回报投资者

188家上市公司中有156家提出现金分派，占公司总数83%，10派5元及以上的公司29家，派现总额达48.03亿元，占净利润的 35.8%，平均每家派现2555万元。(责任编辑：admin)