证监会拟推并购基金 中信资本先行试水

并购活动正进行得如火如荼，这一次，证监会没有阻拦，没有限制，而是显得很开明。

“证监会正与有关部门研究设立并购基金，以进一步支持企业并购重组活动。”全国人大代表、证监会上市部巡视员兼副主任欧阳泽华3月11日表示。

受益于此番说辞的，不仅仅有弘毅、中信资本等私募股权公司，还有那些借一把力，就能扑腾几下的企业家们。

因为他们才是并购市场上真正的主角。据清科统计，2011年2月中国并购市场共完成49起并购交易，其中44起并购案例披露金额，交易金额达83.33亿美元。

在国内、海外、外资并购竞相争夺的舞台上，市场还远远没有饱和，证监会的介入，让这个市场又多了些生机。

中信资本完成募集

欧阳泽华不是开玩笑，他已经将并购基金的话题拿到了证监会的新闻发布会，“设立并购基金，有利于解决并购重组融资难的问题，”他进一步指出，“涉及主体范围、资金来源、公司注册方式和未来税收安排等问题，很多环节需要相关部门达成一致，我们乐见其成。”

之外，上市公司并购重组“分道制”审核，证监会也已经纳入考虑的范围，欧阳说，“证监会重点考察并购交易主体的规范程度、并购交易的类型和产业政策要求，以及财务顾问的历史执业情况。”

根据以上维度，证监会已经组织相关机构论证具体考核指标，以便对号入座，形成准确的审核预期。

就在证监会放话的一天前，中信资本控股有限公司（以下简称中信资本）宣布，其私募股权投资部门已成功完成日本基金II（CITIC Capital Japan Partners II，L.P. 以下简称CCJP II）的募集。

这些股权投资公司，总能领先于监管的视野，待政策放开之际，翘首而立。

根据中信资本方面的说法，CCJP II 迄今为止已获得180 亿日元的投资承诺。与首支日本基金一样，CCJP II 仍专注于日本中型并购市场，尤其青睐那些在中国已有强劲发展或在中国具备发展潜力的企业。

其思路不难掌握，他们同黑石等国际私募投资的领头羊一样，有着相似的投资流程：用一小部分自有资金和一大笔外部融资，购买一家企业或大型公司一个部门的控股权，随后换上新的管理层，改善现金流和利润率，焕然一新之后通过出售股权或上市实现退出。

中信资本日本直接投资业务主管中野宏信先生（Mr. Hironobu NAKANO）表示，“过去七年，在把日本企业成功带入中国方面我们积累了独特的经验。”

如今，CCJP II已有两个投资案例：其一是在日本佳斯达克市场收购了上市公司Higashiyama Film Co. Ltd. 63.12% 的股权，主营业务为镀膜的设计和生产，在上海有两家子公司，其40%的营业额来自中国市场；其二是已经成功收购特耐王株式会社的多数股权，其50%的营业额是来自中国市场。

中国市场是中信资本的目的所在，其首席执行官张懿宸也深谙中国之道，“我们仍有诸多机会帮助想要开拓海外市场的杰出日本企业走出去, 尤其是帮助他们进军中国市场。”

并购火热催生并购基金

自2006年以来，中国的并购市场逐年活跃。清科研究中心分析称，并购基金是以并购市场为基础，随着并购市场的活跃，并购基金的数量和规模都会随之增多。

仅就2011年2月份的并购市场来看，国内并购、海外并购、外资并购的数量分别为32、7、10个，涉及18个主要行业。

清科统计显示，从并购案例的个数来看，房地产行业交易最为活跃，共完成10起并购交易，占2月并购案例总数的20.4%；能源及矿产行业位居第二，完成5起并购交易，占比10.3%；而机械制造、金融、建筑/工程、汽车及食品和饮料并列第三位，各完成了 3起并购案例，分别占比6.1%。

具体而言，海外并购方面，中石化以245千万美元收购西方石油阿根廷子公司；中海油已69.7千万美元收购切萨皮克能源公司33.3%的股权等；而在外资并购方面，法国SEB控股苏泊尔；卫生控股收购福寿园部分股权；丁家宜4亿美元“外嫁”法国科蒂。(责任编辑：admin)