国际板将成中国资本项目开放标志(2)

事实上，取消资本交易的限制也是资本项目自由兑换的要求，这意味着中国加入WTO就等于承诺了资本项目可自由兑换。当前，以美国为首的西方各国正在用环保概念构建国际经济新秩序，而中国要想参与新的“游戏”并在新“游戏”中占据有利地位，就必须要表现出对既定“游戏规则”的尊重与履行。

人民币跨境贸易结算

亦为资本项目开放背书

而当源于华尔街的美国次贷危机终于演变成一场全球性金融危机时，现行的以美元为核心的国际金融体系的弊端充分暴露出来，国际社会要求改革国际货币体系、建立国际金融新秩序的呼声一浪高过一浪。与之相呼应，鼓励人民币作为跨境贸易结算货币的论调在国内也是甚嚣尘上。

有些经济学家将人民币跨境贸易结算视为中国经济强大的标签，提出如果实现跨境贸易结算，人民币将成为国际储备货币，取得国际贸易定价权，使中国经济受益。但笔者认为，在目前的条件下，跨境贸易结算货币还很难使人民币成为国际储备货币。

从历史上看，真正成为国际储备货币的只有西班牙银元、金本位制下的英镑和现今的美元。

西班牙银元成为国际贸易的硬通货是因为西班牙在地理大发现后率先成为海上霸主，拥有当时最强大的海军——“无敌舰队”，垄断了当时大部分的殖民地贸易（到16世纪末，世界金银总产量中有83%被西班牙占有），西班牙银元奠定了国际经济的银本位制。

而英国之所以能够以英镑取代西班牙银元，以金本位替代银本位成为世界经济的基础，是因为1588年英国皇家海军击败了西班牙的无敌舰队，成为世界上最强大的海军，在世界各地的主要航道上充当警察，为英国商船提供免费“保险”，向竞争国的船队强行征收“保险费”，以抬高竞争国贸易成本从而控制了世界的海运贸易。

当今的美国能够以美元取代英镑，则是因为在二战后美国拥有世界70%的黄金储备，并且通过建立军事基地，构筑了全球军事霸权，即使美元与黄金脱钩后，美元仍与石油紧紧绑定。

由此不难看出，要想成为国际储备货币必须具备以下三个条件：一、货币背后要有实物支撑（黄金、白银、石油等）；二、储备货币国家要拥有强大的军事力量，控制国际货物贸易的运输渠道；三、储备货币国家具有资源定价权（尤其是具有战略意义的大宗商品的定价权）。反观人民币，目前尚不具备以上三个条件中的任何一个，因此就算人民币能够成为区域性的普通商品的国际贸易结算货币，在短时期内也难以取代美元，成为国际储备货币。

那么在条件不成熟的情况下，鼓吹加速推进人民币成为跨境贸易结算货币背后的真实含义是什么呢？笔者认为其实是要求资本项目开放。

举例来说，假如我们希望与东盟的贸易都用人民币结算，那么就需要东盟接受一定量的人民币作为外汇储备。要让东盟储备人民币，就必须让东盟手中的人民币可以投资中国的人民币资产，取得投资收益，以确保其手中的人民币购买力不会因通胀而缩水。如果中国仍然实行资本管制，控制外资进入中国投资，则东盟手中的人民币储备难以实现保值增值，将彻底暴露在通货膨胀的风险敞口下，那么东盟是不会接受用人民币作为跨境贸易结算货币的。这也是为什么人民币跨境贸易试点工作开展初期“门可罗雀”的根本原因。

现在，人民币跨境贸易试点已经成为我们应对金融危机的一个重要举措，如果加大力度进一步推广人民币跨境贸易结算，那么也意味着中国的资本项目开放将指日可待。

内部诉求：上海定位国际金融中心

除了上述外部压力外，资本项目开放也有着中国内部诉求。2009年3月25日，国务院通过《关于推进上海加快发展现代服务业和先进制造业、建设国际金融中心和国际航运中心的意见》，确认了将上海打造为国际金融中心的战略目标。放眼全球，无论是伦敦纽约还是东京香港，没有一个不是以资本项目开放奠定了其国际金融中心地位的，就连与上海同时提出要跻身国际金融中心的迪拜，在其制度建设中首先就出台了对外汇或外国资本及跨境收回利润不做限制的优惠政策。(责任编辑：admin)