2012 AMD惊艳开局 芯片巨头博弈加剧(2)

另一个层面上，英特尔意图染指移动终端市场的举措，曾短期为其股价上涨提供了动力。但随着时间推移，市场进一步证明，由于英特尔过往积累的合作伙伴大多是PC厂商，而PC厂商在智能手机市场上的渠道能力尚显不足，其产品推广过程遭遇了不少挑战。此外，总体震荡的经济形势、毛利率的下降和现金流的减少仍会对英特尔造成一定的负面影响。
 
在过去的几年中，AMD通过战略重新定位、内部架构调整等一系列有效的措施，得到了市场普遍认可，从而发挥出巨大潜力和竞争力，这一点从近三个月AMD的股票走势中就可见一斑。截止到3月30日止，AMD股价已稳稳站定于每股8美元之上，较2011年股价涨幅已超过50%，远远高于大盘涨幅。近一个月中，AMD更是势头强劲，领涨整个半导体类股，此前Jefferies评估机构已将该股评级上调至“买入”。

资本市场及投资人对AMD未来前景的看好源于AMD的战略新举措。2012年初，AMD推出最新的GNC架构显卡HD7900和最近的HD7700系列，其中HD7970让AMD重掌高端卡王之位。AMD也已宣布借助Trinity进军超轻薄笔记本市场，借此扩大市场份额。不仅如此，近期AMD对SeaMicro的成功收购，使AMD能够推进其在商用领域的战略调整，与此同时，此项交易中的2.93亿美元将被计入2012年第一季度AMD的盈利预期，这对于在4月中旬要发布财报的AMD来说，也是一个重大的利好消息。鉴于AMD的突出表现，预计未来市场将给予AMD更乐观的回应。

在过去的三个月当中，较其他几家公司来看，ARM公司的股价仅仅上涨了6%，整体表现并不乐观。尽管移动计算市场的规模很大，ARM处理器相对于Intel产品拥有成本和功耗方面的优势，但由于平板电脑的销量有可能略低于预期，作为供应商的ARM发货量也会随之减少，这使得市场担心ARM的走向。对于ARM在连续两年股价大幅度攀升的总体表现，相关分析人士认为：“一支估值过高的股票爬得过高，超出了人们的预期，泡沫也就见了顶。”

但我们依然可以看到，半导体产品的价格弹性，智能手机和平板机等新型产品的出现，以及新兴市场对科技产品需求的上升，已经成为过去5年中行业最主要的增长动力。虽然，在过去几个月中，ARM股价的表现未达应有水平，不过随着苹果新iPad和ARM版Windows 8的推出，ARM股价或将出现上涨。