华策发力影视剧 放缓影院建设

持续多年的影院投资热潮开始降温。

近日，电视剧第一股华策影视（300133.SZ）总经理赵依芳向《第一财经日报》坦言，鉴于影院市场饱和度原因，公司将适当放缓影院建设节奏。

2010年上市初，华策影视曾计划通过子公司金球影业参与投资的浙江时代金球影业投资公司投资建设电影院，未来3年将投资50家左右电影院。不过，目前与时代院线有资产连接的影院仅有20多家，签约10多家，慢于原计划。赵依芳坦言：“虽然未来华策影视将发展成涉及艺人、衍生品开发、版权授权，以及电影、影院等全产业链格局，但目前二三线城市影院饱和度来得更快，出于对投资者负责，公司适当放缓影院建设脚步。”

事实上，从2009年影院投资热潮开始，影院建设步入高速增长期，艺恩咨询数据显示，2009至2012年4年时间内影院数翻一番，银幕数增长约3倍。同时在房地产开发、其他行业资本运作影响下，大量热钱涌入放映市场，多家影视公司大力拓展影院业务，包括华谊兄弟（300027.SZ）、博纳影业（BONA.NASDAQ）均在影院建设上大力投资。不过，中投顾问分析师指出，华谊兄弟等影视公司在影院业务虽然投入较大，但尚未给企业带来显著收益。另一方面，国内影院的盈利能力却开始下滑。

在贡献了国内大部分票房的一线城市，由于连年新建多厅影院迅速增高放映场次数，但是相应观影人次增长较慢，导致场次票房下降，影院票房利润空间减少。2012年上海市场均票房0.14万元，还不及2009年0.15万元水平。而二线城市市场容量有限，虽然有较大市场潜力，但短时间内很难发掘。

北大文化产业研究院副院长陈少峰坦言，一线城市影院建设饱和，难寻优质的物业供开发，二三线城市市场潜力难挖掘，影院盈利能力也远不及一线城市。

另一方面，影视产业的一片向好也减弱了影视公司投资影院的动力。目前国产片票房连创新高，电视剧价格也开始大幅回升，华策影视近期公告显示，公司与乐视网签订5200万元的《天龙八部》网络版权协议，同时子公司华策影视（海宁）与湖南广播电视台签订合同额在7000万至1亿元范围内的《天龙八部》首轮首播播映权协议。网络版权及电视台首轮首播播映权合计为公司贡献销售收入1.22亿~1.52亿元，按照50集计算，《天龙八部》独播价为140万~200万元/集、网络版权价格单集亦达到100万元左右，跻身国内顶尖电视剧之列。业内分析认为，自去年电视剧版权价格大幅下跌以来，电视剧版权费已经重新恢复到2011年的较高价格水平。

赵依芳认为，影视公司在影院建设上需要进一步积累经验跟资源再放大投资，目前仍需从电视剧出发，在电视剧业务上形成足够领先优势，做到年产600~1000集电视剧的规模后，再进一步拓展产业链上下游。