国影基金：影视业里的金融大腕(3)

影视产业未来的助推剂

文化财富：在你们基金“多种金融工具综合应用”的策略中，提到使电影很好地与各种金融工具相结合。其中的发行权预售、完成保险、夹层贷款、版权抵押贷款等各种金融杠杆工具，是否是你们的项目广泛采用的？

王国伟：对，以我们的项目投资来说，除了贷款，还有信托、担保等各种介入的方式。目前我们的投资全面引入好莱坞的金融手法，首先都会去好莱坞保险公司购买完片保险。发行权预售可能更集中在中小影片的发行上，采取卖断或保底分账，这种方式也是好莱坞B级片经常采取的。大片的地区发行权仍是我们追求最大利润的重要手段。

文化财富：作为一只影视专项基金，你对产业长期价值判断如何？

王国伟：我们要做到专业里的专业。对我们来说，影视产业每个环节都有机会，可以说遍地是黄金。甚至后期制作，也可以预测未来3年至5年，中国的后期制作产业肯定会是全球发展势头最快的，并且会诞生一批上市公司。

影视产业是高速发展的产业，但从业者有着极大的盲目性，基金给这产业注入的首先不是资金，而是现代的生产组织方式、科学的规划和管理方式，以及引领产业的发展方向。中国影视产业，目前还是遵循生产、经营、销售的简单环节，发展太慢了，我们等于给影视产业加上一个金融的翅膀。离开金融发展的产业都没出路，我们相当于产业的助推剂。

文化财富：你们会给影视产业带来哪些金融化的经验？

王国伟：我们可以跟国外先进的管理接轨，并跟国外的资金对话，好莱坞电影产业已有100年历史，如果用一句话来概括中外电影产业化的区别，那就是好莱坞已经把电影做成由金融手段控制的金融产品了。举例来说，他们有一部投资1亿美元的影片，在研发阶段风险是最大的，但投资时间较短，他们一般采取高息来吸引制片资金的到来，等成片了投资方就可以带着15%的利息撤退了。接下来是预售，通常能拿到手的预售款并不多，但可以拿着预售合同去银行贷款。他们的发行是长尾式的，院线、DVD、产业园等都是一个个现金流。

换言之，中国电影是一次性投资一次性回报，而好莱坞制片是多次投资多次回报的一个现金流企业，把影片完全证券化了，保证每个环节的投资有良好回报，或者在运作不好的时候可以锁定风险。他们也有多种金融产品适用于影视制作。而中国的金融机构里，还没有这么多产品，提供金融产品也是基金可发挥的空间。