三大行拒收余额宝协议存款？真没啥影响

传闻已久的消息又被拿出来说了：三家国有大型商业银行总行不让分行与余额宝等货币基金进行协议存款交易，简单点说就是不再接受货币基金的协议存款了。

这可能吗？有可能

如果还记得上个月月底，银行业协会开会研究银行存款自律规范措施的话，就知道有可能了。当时，达成的共识之一就是由协会出台文件，将“余额宝”等互联网金融货币基金放在银行的同业存款作为一般性存款管理，按规定缴纳存款准备金，而且提前支取按照活期存款利率计息或收取罚息。缴纳存款准备金会给银行带来资金压力的。

有人要问，到底有没有拒绝啊？这个我真不知道！余额宝没有回应，三大行总行也不会回应的。你想想啊，李克强总理刚在政府报告里说要“促进互联网金融健康发展”，即使要真的对协议存款说NO，也不用这么大张旗鼓，可以“名正言顺”地进行，因为协议存款是和分行交易的，而这个交易要让总行审批，否决的理由应该不难找吧！

这重要吗？无所谓

确认不了就直接忽视吧！虽然协议存款是货币基金获得较高收益的法宝，但这个法宝依靠的却不是这几大国有商业银行，而且其他银行。

四大行历来就不注重市场化、价格偏高的协议存款，因为人家网点众多，存款来源也足够多，不差钱，也没有那么大的资金需求压力，自然出的价格就低。此外，大型国有商业银行在银行间拆解市场更多地扮演的是融出方，就是把钱借给其他机构。

据中国研究基金时间最长的王群航的说法，大约有30家中小银行在协议存款上比较积极，基金公司只是在矮子里选将军，尽量找高收益的。当然，这些中小行也会根据自己的综合经营情况去收协议存款，不会盲目地乱抢。

这有影响吗？没影响

接近天弘基金的人说，他们的协议存款最近在正常地进行。

我还专门向其它基金经理求证了下，货币基金确实几乎不和大行做协议存款交易。他的原话是：“通常来说，大行的价格本来就没小行好，大行的协议存款业务本来就很少。”

既然几乎不和大行交易，那这个传言无论真假，当然几乎对余额宝等货币基金的收益就没啥影响了。

这里再说下，基金公司到底是怎么选择协议存款的交易对手的，也就是怎么选择银行的。一是白名单制度，二是价高者得，交易基本都会遵循这两个原则。当然，协议存款交易不会像股市那样看到报价就可以迅速成交，而是要来回地谈，包括有没有附加条款，资金怎么付过去，资金是自己用还是拆解出去，到期是具体怎么还款等等，当然也包括前面说的，每笔都要得到总行的同意。

总结下，余额宝从产品本质上来说是货币基金，而货币基金高收益的来源也确实是协议存款，但基金公司很少与几大国有商业银行交易协议存款。在总理已经表态要支持互联网金融的节骨眼上，几大行就是真不打算和基金公司玩了，看不惯互联网金融了也不会说出来。也就是说，这个消息对余额宝等货币基金的收益几乎没啥影响，所以数千万的持有人不用担心。