通信行业：迎接“后宽带时代”(2)

后宽带给我们的产业链带来何种机会？

后宽带时代的特征就是用户端流量需求急剧放大、总流量急剧提升、网络承载复杂性提高。我们认为，“后宽带时代”的特征主要推动的行业机会包括：从网络侧来看，主要受流量急剧提升和网络数据承载复杂性的影响，包括传输网扩容机会、核心网和传输优化机会、业务承载方案(如IDCCDN等)机会等；从业务侧来看，主要受用户侧带宽扩张的影响，使得与视频等大数据量相关的业务具备了大规模拓展的基础，比如OTT模式业务能够得到有效拓展，推动整体产业链发展。

用户使用流量十倍级增长推动网络管道能力优化需求

随着宽带升级的步伐，预计国内用户月均使用流量数将会在2012年期进入相对增速(百分比增速)和绝对增幅(户均M数的增长)的双快速增长阶段。我们认为，用户带宽从2012年起到2015年将逐步实现5-10倍的增速，同步推动户均流量数实现接近10倍的增长。

传输网扩容需求将进入新一阶段的加速期

中国电信作为国内宽带提速的领导者，其在2007年左右率先提出向2M和4M的提速，在2011年则是率先从2M、4M向10M及以上升级。我们认为，随着升级用户面的扩展和用户使用带宽习惯的提升，运营商将进入新一轮的传输扩容高峰期，而这个扩容的起点从2012年到2015年，考虑到技术升级的因素，预计扩容投资增速将从2012年下半年起进入30%左右的增速阶段。

高流量负载下核心网和传输优化需求将快速增长

网络流量快速增长特别是高带宽数据业务的快速增长，将推动网络监测和优化业务的需求。网络优化从后端往前段可以区分为三个层次，三个层次的技术难度逐步降低：

核心网优化：属于OSS范畴，主要对核心网管、拨测、信令监控等，保证网络的运行和业务指令的网络属性的监控，OSS是BSS的根本所在，比如只有OSS精确的记录的通话起始和终止的时间点，BSS系统才有可能根据时间信息计算用户的资费、积分等情况。而核心网优化又可以传统的区分为CS电路交换域优化针对语音为主和PS分组交换域优化针对数据业务为主，而如IMS等网络则为综合语音和数据的优化网域。综合来看，核心网优化的重点一直在CS电路交换领域，我们认为，随着总IP流量随着带宽升级呈现数据业务流量的急剧提升，PS分组交换域与IMS网的优化需求将快速提升，且数据域核心网优化需求的市场规模将远大于传统电路交换域针对语音的优化需求，推动核心网优化厂商的机会。

无线侧汇聚优化：无线侧汇聚优化主要是无线基站端到后端基站主控器之间的优化需求，类似于核心网的优化需求，无线侧汇聚优化仍然需要关注有关信令、网管等业务优化需求，主要包括基于A/Abis接口的优化。我们认为，在传统2G时代由于其载频信道通信的特点，对无线侧汇聚优化需求不显著，但到了3G时代业务类型主要成为数据业务同时3G载频资源为频点频宽，后侧优化的需求显著提升。

无线空口优化：我们认为，无线侧空口优化需求将随着流量数、用户数、基站载频数的增长而呈现同向快速增长，推动传统网优服务和设备提供商受益。

IDC和CDN业务在高带宽业务需求下需求将爆发

支撑高带宽业务量良好用户体验的除了网络本身的优化之外，具体业务的服务能力和承载能力也是建设的重点。

IDC业务将随流量的激增需求加速增长。也即云中心或者互联网数据中心，主要业务包括机柜租赁、服务器托管、带宽租赁和其他服务等。随着带宽的普遍升级，业务数据颗粒度将不断加大，推动IDC规模和服务器存储与承载能力的提高要求。

我们认为，IDC存储要求和承载要求的提高将带动包括服务器数量、IDC网络配套、IDC电源UPS配套的快速增长和层次提升需求。

CDN网络业务分发加速业务也将随流量激增呈现爆发趋势。CDN全称ContentDeliveryNetwork，主要应用于两种场景，分别为同一运营商网络内为提升用户感知设置离用户更近CDN节点，或者在跨运营商网络情况下为更好的剔除网络差异性提升用户感知而设置跨网络CDN节点。

从全球CDN市场规模发展的趋势来看，前一轮的CDN加速的时点启动于全球视频业务快发展的时机。而当前，国内带宽的普遍升级将进一步推动视频等高带宽业务的应用广度和深度。

我们预计，CDN市场的规模将与网络总流量规模密切相关，根据我们的预测2012-2015年将呈现出IP总流量88%、121%、50%、36%增速，若同时考虑到CDN需求的相对滞后性，我们预计2012年起CDN市场需求将再次进入高速发展轨道。

真实高带宽将推动IPTV、视频等产业链快速发展

带宽普遍提高到10M/20M甚至100M，将使得高带宽业务如视频相关业务能够具备提供更为高质量的服务，从而推动用户普遍使用，带动视频等高带宽业务产业链的快速发展。