AT&T五年内两大并购 修正全球电信业改革思路(2)

AT&T收购南方贝尔，全业务运营迅速成为潮流

拆分传统固网运营商的电信业改革，确实激活了电信业全面繁荣的市场活力，但是技术的迅猛发展使这种改革思路面临第一次修正。

拆分后的AT＆T和地方贝尔虽然也在发力新兴业务，甚至与有线电视运营商展开直接竞争，但是市场实力不断弱化。与此同时，分拆后的本地电话市场垄断依旧，创新严重不足。1995年，美国99％的本地电话市场为地方贝尔公司占据。地方贝尔公司利用其本地网络优势对新的进入者形成壁垒。甚至在1996年美国电信法允许长途电话公司进入本地电话市场后，本地电话市场的竞争格局也没有根本改观。

更为重要的是，因为财务丑闻，美国第二大电信运营商世通公司最终于2003年破产，这一事件将电信市场过度竞争的恶果迅速放大，引起全球电信业对以美国样板为核心的改革思路的深刻反思，实现以全程全网为基础的电信业适度竞争思路迅速成熟，并开始被广泛实践。

在此背景下，2006年春，AT＆T宣布将以670亿美元的价格收购南方贝尔，从而实现将自己的经营版图扩展到美国南方，拥有覆盖全美长途电话和数据网络的全程全网。经过9个多月的多方博弈和AT＆T大量让步后，美国联邦通信委员会于当年9月最终批准的AT＆T和南方贝尔的合并案总额超过860亿美元，创造了全球电信业迄今为止最大规模的合并案。合并后的AT＆T成为美国最大电信公司，控制着美国超过半数的电话线路和互联网接入线路，AT＆T还获得全美第一大移动电话公司——Cingular无线的全部股份。

这次收购影响深远，AT＆T初步建立了拥有固话、移动和互联网的全业务运营架构，也促使全球电信业全业务市场竞争迅速成为主流。

AT&T收购T-Mobile USA是移动互联网爆发增长的结果

这一次，AT&T收购T-Mobile美国公司，使这家昔日霸主有望再度登顶霸主地位，这起交易将把AT&T与全美第四大移动运营商整合到一起，而AT&T本身已经是一家巨无霸，它结合了以前的SBC、Ameritech、SNET、PacTel、BellSouth、Cingular Wireless、AT&T Wireless和很久以前的AT&T的剩余部分。在并购之前，AT&T在美国运营商中排名第二，T-Mobile美国公司则排名第四。两家公司合并后将超过目前排名第一的Verizon，成为全美最大的电信运营商，并购后AT&T的用户量达到1.29亿，占据美国移动市场约43%的份额。

对于此次收购，华尔街的分析师普遍认为，AT&T由此将增加网络运营容量，以应对应苹果iPhone等移动设备对于移动影音及数据传输需求的不断扩张。虽然业界认为这起收购会面临美国监管机构的严格审批和苛刻要求，包括大规模的资产出售以及承诺对农村地区提供服务，但并购案预计最终将获得政府同意，AT&T在宣布此次并购案的各种细节显示出来的自信也加深了这种预期，特别是AT&T同意支付的30亿美元“分手费”异常之高，而且若此案遭到监管机构驳回，还将奉送无线通讯频谱给T-Mobile美国公司。

更大背景来分析，3G所带动的移动互联网迅猛发展，对基础运营网络平台的要求越来越高，特别是在3G智能手机和平板电脑的拉动下，移动互联网流量正在以几何级数爆发增长。相关研究预测，到2015年，访问互联网的移动设备将达到71亿台（部），视频将占到全部移动互联网流量的三分之二。这是现在包括3G在内的移动通信网络都难以承载的，平台建设和运营能力的要求越来越高，也越来越苛刻，这也客观上要求增加运营商实力，以应对迅猛增长的移动互联网发展。

这对中国电信业来说尤其迫切，公开数据显示，2010年AT&&T营收为1243亿美元(约合人民币8159亿元)，远超过中国移动的4852亿元人民币。而在用户数方面，中国移动为5.84亿，约为AT&T+T-Mobile USA的4.5倍。这样悬殊的对比显示的是国内移动互联网与美国的巨大差距，也表明国内运营商与国外的巨大差距，中国还在主要依靠用户规模优势创造营收。这表明中国电信业继续改革的压力也将越来越大。