余额宝两年后逐渐老去

本文原标题：《天弘、淘宝和蚂蚁金服的余额宝遗产》

2013年6月诞生的余额宝终于在两年后逐渐老去了。虽然余额宝作为互联网金融的旗帜仍然经常被提及，可是当它的规模不再暴涨、收益率也破天荒的跌破4%之后，我们终于可以心平气和地回顾这款明星产品留下了怎样的遗产。

理财实验室这篇短文并不打算描述整个行业天翻地覆的变化，只是着眼于阿里巴巴体系之内，回顾天弘、淘宝和蚂蚁分别从余额宝庞大的用户群中获得了什么。没有人能复制第二个余额宝，连阿里自己也不行，但是其中对用户群体和习惯的引导整合，值得所有互联网金融企业认真复盘借鉴。

依赖货基的天弘：宝粉网没能转化余额宝用户

一个令人惊奇的现实是，即便是余额宝诞生两年后的今天，仍然有大量小白用户分不清余额宝和天弘增利宝货币基金的关系。这样的好处是——把小白用户导入余额宝时，几乎不用多费功夫进行专业的基金知识讲解，可随之而来的坏处是货币基金的收益率会被竞争对手拿去和其他任何种类的理财产品作对比，用户也很难从余额宝迁徙到天弘的其它种类基金上去。

不要低估余额宝的威力，天弘基金2014年末总规模5897亿元，2015年一季度规模增长1421亿元。相比之下，规模排名第二的华夏基金仅增长235亿元，总规模3346亿元，不到天弘基金的一半。天弘的隐忧是仍然高度依赖货币基金，规模超过7000亿的余额宝虽然让天弘成为总规模第一，可是在股票基金、混合基金和QDII基金的规模排名上华夏占据三个第一，天弘则均在前五之外。在过去一年多资金蜂拥而入的牛市行情中，在货币基金用户上具有绝对优势的天弘，没能将这样的领先优势延伸到其他类型的基金。

天弘基金引导客户的宝粉网正是这样的负面例子。宝粉网成立于2014年6月，正是余额宝成立一年之后，也恰好赶上了大牛市，可是这一年多来的努力，没能把余额宝用户转化为天弘基金的用户。根据Alexa的参考数据，宝粉网的日均IP不过三万左右，GooglePR值则全部为零。更明显的证据是下图中宝粉网制作的宣传视频数据：

以上宝粉网制作的系列宣传视频，是直接挂在首页上进行推广的，优酷网的播放量能够说明视频传播效果。从播放量看，最高一起也没有突破十万，最近两期上线几天后播放量仍然没有超过一万，这样尴尬的数据不仅没有体现出庞大的余额宝用户基数，恐怕连稍有名气的视频类自媒体也比不上。尤其对比天弘618公关稿中提到“大型理财系列喜剧《土豪修炼手册》，一经问世也受到了网友的追捧，播放量约50万”，实在让人汗颜。

无需担心天弘基金的未来。余额宝对应整个阿里电商平台海量交易的结算账户，只要背靠的电商平台在增长，余额宝就会维持与理财需求无关的稳定余额增长。可是阿里收购天弘显然不只因为必须控制余额宝对应的货币基金账户，靠一支独大的货币基金支撑不起阿里金融帝国的庞大版图。

中规中矩的淘宝：基金淘宝店未成主流

在淘宝网上搜索基金，然后点击按销量从高到低排序，会发现列表前五名全部是天弘旗下的基金。对于一家平台机构而言，自家基金公司在自家平台上的高交易量并不是什么值得高兴的事情。(责任编辑：方向)