Alphabet市值为何超越了苹果

本文原标题：《别太当真：Alphabet市值为何超越了苹果》

日前，随着苹果和Alphabet最新财报的发布，谷歌市值反超苹果成为业内热议的话题，甚至是争论的焦点。有的认为，Alphabet市值超越苹果证明一个新的科技时代的到来；有的认为苹果缺乏创新衰落已成必然。事实真的如此吗？我们应该如何理性和客观看待此次Alphabet市值超越苹果？

实际上市值在诸多企业，尤其是科技巨头企业在发布财报后的增减已经是家常便饭，而且通常有悖于该企业当季度或者某段时间的业绩表现。远得不说，在之前亚马逊的最新财季中，尽管其业绩创下了其近20年历史的最佳纪录，但因低于分析师的预期，股价反而暴跌13%，为此，其市值反而被之前落后自己的Facebook反超（因为Facebook的当季业绩超过分析师预期，市值上涨）。回到此次谷歌市值超越苹果也是如此。此前，苹果的股价一直处在下滑中，而谷歌（之后重组为Alphabet）却是在缓慢增长中，而此季财报终成市值的赛末点。

诸多的分析人士，将此次Alphabet市值超越苹果归咎于苹果，尤其是苹果营收和利润主要支撑的iPhone缺乏创新和销售乏力。有这方面的原因，但再加仔细分析，我们就会发现事情远非目前是个所谓业内评论人就能看出的如此表面的原因。

这里我们不妨看看Alphabet当季财报的表现，其营收213亿美元，净利润49.2亿美元，其旗下的谷歌广告收入为190.8亿美元，同比上涨接近18%，占当季Alphabet总营收的90%左右，即Alphabet的核心仍是之前的谷歌，确切地说，是谷歌传统的搜索广告业务，而纵观其2015年全年的表现，搜索业务同样占据90%左右看，尽管谷歌在去年重组成立了新的Alphabet（将之前的谷歌与其他所谓创新型项目分离开来，且财报单独发布），但从本季发布的业绩表现，其营收、利润、市值的主要支撑点依然是原来的谷歌。那么问题来了，曾经被看衰的谷歌搜索广告业务为何还在增长呢？

业内知道，在搜索市场，谷歌目前依然占据着70%左右的市场份额，并且是传统互联网和移动互联网的重要入口。其间尽管在传统互联网领域有雅虎、微软等竞争对手，但直到今天二者合计的市场份额也鲜有突破30%的时候，尤其雅虎自从与微软在搜索市场合作后，其竞争力大幅下滑，可以说，雅虎与微软的合作，间接帮助谷歌消除了在传统互联网搜索市场一个主要的竞争对手，至于微软的搜索业务，虽然通过与雅虎的合作，市场份额曾一度接近30%，但其通过搜索的盈利能力远不如谷歌，这也是为何后来雅虎决定终止与微软在搜索领域的合作的主要原因。

在移动市场，尽管业内经常称在移动市场，搜索与App的移动应用模式相比已经不重要，且会面临Facebook等新锐（之前一度传闻Facebook要做搜索业务）的挑战，但时值今日，鉴于谷歌Android庞大的移动用户基数，其在移动搜索市场依然无人能敌，这从苹果iPhone都将谷歌搜索默认为其Safari浏览器的搜索工具可见一斑。也就是说在移动搜索市场，虽说盈利能力远不及传统互联网搜索，但谷歌依旧是不二之选，并为其未来的盈利奠定了基础。据eMarketer的报告显示，即便是在移动市场面临Facebook等的强烈竞争，到2017年，谷歌依然会占据移动广告市场营收32.4%的份额，是排名第二的Facebook的2倍（Facebook为15.1%），而这个比例，在2013年分别为37.7%和14.4%，也就是说在4年间，谷歌移动广告营收的市场份额将下滑5个百分点，Facebook仅增长0.7个百分点，与谷歌并未实现零和效应，谷歌损失的市场份额，被诸如Twitter、雅虎、苹果、Pandora等厂商瓜分，即移动广告市场，形成了初谷歌和Facebook之外的“长尾效应”，而这种“长尾效应”决定了未来没有任何一家厂商可以对谷歌形成真正的威胁，相反还会延迟惟一可以称得上竞争对手的Facebook的增长。(责任编辑：方向)