智能电网投资地图——智能变电站投资加速起航

国家电网公司3月2日表示，2011年我国坚强智能电网进入全面建设阶段，将在示范工程、电动汽车充换电设施、新能源接纳、居民智能用电等方面大力推进。英大网能源财经频道将对智能电网各方面的投资情况进行详细介绍，为读者提供投资决策参考。今日推出“智能变电站投资加速起航”。

【背景数据】

将推广建设11类智能电网试点工程。建成智能变电站67座；在19个城市核心区建成配电自动化系统；推广应用5000万具智能电表；新建173座电动汽车充换电站和9211个充电桩；完成25个智能小区／楼宇建设；推广建设6．2万户电力光纤到户；完成中新天津生态城智能电网综合示范工程建设；接纳风电容量2000万千瓦；制定智能电网标准88项。

【总体目标】

智能变电站的发展目标是实现电网运行数据的全面采集和实时共享，支撑电网实时控制、智能调度和各类高级应用。

【涉及技术】

智能变电涉及的技术领域主要包括变电站信息采集技术、智能传感技术、实时监测技术、状态诊断技术、自适应/自优化保护技术、广域保护技术、协调控制技术和站内智能一次设备技术等。

变电站设备包括：高压开关、变压器、电抗器、电容器、互感器、绝缘子、避雷器、电缆等一次设备;监控系统、继电保护、电能量计费系统、站内通信系统、站内电源系统、消防监控系统、站内视频系统、在线监测系统等二次设备;

【投资关注】

一、一次设备

（一）变压器 三大变压器厂占领高端

我国变压器行业呈现金字塔型结构，电压等级越高，技术壁垒就越强，生产厂家越少，垄断程度越高。其中，能够生产500 kV变压器的生产厂家不超过10家，主要包括特变电工、中国西电、保定天威、常州东芝变压器有限公司，重庆ABB变压器有限公司等；能够生产220kV变压器的厂家不超过30家；能生产110kV级的厂家有100家左右。

龙头行业公司

1.特变电工（600089）处于行业龙头，2009年市场占有率为29.24%；

2.中国西电（601179）排在第二位，市场占有率为12.42%；

3.天威保变（600550）排在第五位，市场占有率为6.08%。

（二）高压开关

高压开关是电力系统中重要的控制和保护设备。主要包括断路器、封闭式组合电器（GIS）、环网柜、隔离开关、接地开关、负荷开关等。隔离开关电压等级越高，技术要求越高，行业进入壁垒也越高，因此，在高电压等级隔离开关，市场集中度高。处于龙头地位的上市公司为长高集团（002452），市场份额较大，平高电气（600312）、中国西电（601179）也有很强的竞争优势。

二、二次设备

（一）继电保护

继电保护按照保护对象分类可以分成：线路保护、变压器保护、并联电抗器保护、母线保护、断路器保护、电容器保护、站用电保护等等。继电保护，尤其是高压电网继电保护领域，具有较强的技术壁垒和高压运营经验要求。这方面投资可以关注四方继保（601126）、国电南自（600268）、许继电气（000400）、国电南瑞（600406）、长园集团（600525）等。

（二）变电站监控系统—电网领域集中度较高

变电站自动化领域，国内厂家众多，参差不齐，多数只提供个别种类设备，或面向厂矿企业低端客户，能向国家大电网提供成套系统的主要设备供应商有：国电南瑞（600406）、国电南自（600268）、北京四方继保（601126）、许继电气（000400）、积成电子（002339）、东方电子（000682）。

在此方面投资可以关注的是国电南瑞（600406）、国电南自（600268）、南京南瑞继保16.85%、东方电子（000682）、许继电气（000400）。