小家电并购频现外资身影(2)

在对今年家电行业进行分析预测时，多家券商垂青于小家电，比如海通证券的报告说，“看好厨房大、小家电行业未来两年的销量及业绩增长”；湘财证券对家电子行业的推荐顺序为：洗衣机、小家电、空调、冰箱，认为小家电“成本转嫁能力较强”。

“阴谋论”未必说得通

近年来，小家电行业的并购案已发生多起，如法国SEB收购中国炊具大王苏泊尔、厨具厂商爱仕达收购步步高小家电业务相关资产等等。有甜头可沾，自然会吸引资本介入，但是这些并购案中频现外资的影子，让一些人产生了担忧。

此前法国SEB(赛博集团)收购苏泊尔虽然取得成功，但曾引发激烈争议。此次飞利浦收购奔腾，有种声音认为：民族“委身”外资品牌是民族品牌的沦陷。

此项收购尚需通过商务部审批，不过，不管结果如何，有分析家认为，发生在小家电行业的外资并购并不一定能套用“阴谋论”。

苏泊尔就是一个例子。到2011年2月份，通过受让公司二股东、三股东的股份，SEB持有的苏泊尔股份已增持至70%以上。如今，严格而言，苏泊尔已不姓“苏”，但这并不重要。大家看到的是，SEB入主后，公司高速发展，一个民族品牌并未因此消亡，反而越擦越亮。

公开信息显示，2010年苏泊尔的收入规模为56.22亿元，实现的净利润为4.05亿元。今年一季度营业收入和净利润均同比增长了30%以上。

再看苏泊尔的远景，也呈现良性发展态势。苏泊尔公告，为发展炊具高端品牌及业务，公司计划在浙江杭州投资设立全资子公司引进SEB公司旗下炊具高端品牌 Lagostina。日前苏泊尔还与中国华特迪士尼公司签约，在炊具及厨房小家电产品上获得迪士尼(Disney)消费品授权，是中国厨房炊电行业首家获得此类授权的企业。

厦门证券分析师评价道：我们一直期待的SEB公司授权苏泊尔在中国代理其丰富的品牌终于拉开了序幕；加上获得迪士尼在炊具及厨房小家电产品上的品牌授权，相当于苏泊尔在自身品牌定位于中档大众化市场的基础上，又增加了一条高端炊具品牌线和一条面向时尚、卡通、年轻消费者的炊电品牌线，形成“高+中+时尚卡通”这样一个立体的品牌组合资产。自2007年SEB成为控股股东以来，苏泊尔经历了产能扩张 (绍兴厨电基地、武汉炊具基地)、内部生产效率提升和经营效益改善、市场份额增加，不断地证明公司发展快速而又稳健的特点；品牌线的立体化是公司在前期基础上的再上一个台阶，尽管短期业绩上的增厚未必明显，但为中长期的快稳增长又夯实了基础。

大家电品牌和国际品牌进入小家电领域并迅速扩张，意味着小家电市场将逐步向专业化、体系化、规模化、品牌化转型，淘汰一批实力相对薄弱、缺少研发和成本优势以及销售服务网络优势的小牌企业，行业将进一步集中化。为此，小家电企业要重视市场的变化，对原材料、核心零部件、制造、服务等整个产业链进行全面升级。