万亿美元流向新兴经济体 3000亿热钱主攻中国

2011年全年，将有大约10410亿美元全球资本流入新兴经济体，而中国，作为其中最具有吸引力的目的地，将“吸收”其中大约三成的资金量，估算下来，约为3000多亿美元。

这一图景是国际金融学会(IIF)在其最新发布的一份报告中为大家阐述的。作为“首当其冲”的中国，如何降低外汇流入对货币政策独立性的影响、减小央行为对冲外汇占款而产生的成本，正成为高层的当务之急。

预测

国际金融学会在其6月1日最新发布的题为《新兴市场国家的资本流入》的报告中称，2011年全球资本将有10410亿美元流向新兴经济体，此预测比今年1月的预测高出800多亿美元，主要是因为中国和巴西吸引外来资本的势头明显增强。报告还预测，2012年这一数字将达10560亿美元。

报告所说的资本除了外国直接投资外，也包括投向股票市场的外资以及银行间的资本流动。根据IIF的这份报告，2010年新兴经济体吸引了9900亿美元的资本，比当年1月份预期的高出800多亿美元。

IIF称，其之所以预测2011年和2012年流入新兴经济体的资本流入仍然强劲，是基于其对新兴经济体的基本面的判断。在2011年和2012年，新兴市场国家的GDP增长预计仍将高于6%。对长期经济增长前景的预期将有利于资金流入新兴经济体。与此同时，新兴经济体为应对经济过热而采取的加息措施将使得新兴经济体和成熟经济体的利差进一步扩大，这也会增加资金流入的动力。

报告称，尽管在今年头几个月，由于某些新兴经济体的股市泡沫的破裂，股权基金类资金流入新兴经济体的速度出现下跌，但是仍然预期在2012年全球资产配置青睐全球新兴市场。

此外，由于越来越多的投资机会开始显现，流入新兴经济体的FDI也将呈上升趋势。与此同时，流入新兴经济体的银行债务也将再次增加。

另外，因为有看法认为新兴经济体比起成熟经济体拥有更完善的公共财政体系，新兴市场债券基金也有可能面临强劲流入。

而汇丰发布的最新一期《汇丰财智》指出，过去几个星期新兴市场资本流入又重新有所加快，逆转了自今年1月以来资金回流发达经济体的趋势。美国GDP增长低于预期以及超宽松货币政策仍将持续触发了这一变动。3月底至5月中旬，流入新兴市场固定收益基金的资本总额达到了4.75万亿美元。股权基金流入存量也已经达到了137亿美元。预计新兴市场固定收益基金资本流入仍将继续保持增长，继续超越新兴市场股权基金资本流入。

更值得注意的是，目前，已有越来越多的投行开始预测美联储未来推出QE3的可能性大增，而QE3或许将为市场创造更多的流动性。

兴业银行资深经济学家鲁政委指出，衡量美国房屋价格的标普希勒指数显示，从同比来看，自2010年10月至今年3月美国房屋价格已连续6个月下跌，而且跌幅呈扩大趋势；而从环比来看，自2010年7月开始已连续9个月下跌。在当前美国CPI不断走高的情况下，作为美国浮动利率抵押贷款基准的美国十年及以上期限的国债收益率必将上行，这无疑会令美国房地产市场更加雪上加霜。市场机构由此预期，为了能够遏制长期国债利率的上升，未来美联储再推出QE3的可能性已大大上升。

目标

万亿美元全球资本涌向新兴经济体

中国是国际资本主要目的地

IIF报告指出，中国是最大的国际资本净流入目的地，约占新兴经济体吸引资本总量的三成。从2008年以来，中国一直是国际资本最大的目的地，2010年到2012年资本净流入都在2500亿美元上下，是巴西的近2倍，是印度的近3倍。

而近期中国人民银行发布的金融机构外汇占款的数据显示，4月份，中国金融机构新增外汇占款达3107.18亿元人民币，环比下降约24%。

有人将此解读为，这可能是一个拐点的信号，显示热钱流入正在放缓。不过，也有专家表示，虽然环比下降幅度较大，但是同比来看，一季度数据增加了近一倍，即使考虑美元贬值的因素，新增量仍然较高。这都显示热钱流入的压力确实不小。(责任编辑：admin)