苹果持658亿美元现金：股东不满 股价压力大

4月22日消息，据国外媒体报道，分析师经常用“荒谬的”、“过度的”等词语形容苹果公司庞大的现金储备，这样的形容并不过分。苹果本周三公布了最新业绩报告，该公司共持有658亿美元现金及现金等价物，相比上一季度增加了60亿美元。

这一数字轻松超越对手，谷歌排名第二，该公司上周公布了最新财报，现金及现金等价物达367亿美元。苹果仿佛一架可怕的机器，凭借iPhone和iPad等产品，丝毫没有减速迹象。苹果上季度营收增长83%至246.7亿美元。分析人士预计，随着该公司增长，苹果迟早要打破现状，去进行收购。

投资公司Oppenheimer分析师Yair Reiner表示，“这实在不能再继续下去了，2年前，我表示当该公司现金达500亿美元时就不能继续了，可是现在达到了700亿美元。是时候做些什么了。”今年迄今为止，苹果股价上涨了9%。

分析人士称，如果苹果保持现状，股东很难不去抱怨现金过多，而且压力正在不断增长。在标准普尔500指数公司中，基于2012年盈利预期计算出的平均市盈率为13倍，如果将苹果的现金除去，其市盈率为9倍。Yair Reiner称，“苹果现在的市盈率低于整个市场，很容易让人感觉这是因为苹果拥有太多现金所致。”

如果苹果决定去花钱，尚不清楚这家公司会如何花钱。苹果可以回购股票、支付股息或进行收购。去年10月，苹果CEO乔布斯表示，该公司将寻求“一个或更多的战略机会”。但是进行大型交易又违反了苹果公司只收购小公司的原则。

去年，苹果公司仅进行了少量收购，包括收购iPhone应用程序开发商Siri及小型芯片制造商Intrinsity。2010年最大的收购交易是Quattro，这是一家移动广告公司，收购价接近3亿美元。如果苹果希望对其巨额现金进行有意义的使用，应该进行大型收购，或者进行一系列收购。Yair Reiner称，“苹果没有收购过拥有全产品线的历史，从很大程度上来说，这反映出苹果不想承担新企业和新文化融合的风险。”

三位分析人士称，如果苹果近期计划进行大型收购，可能会盯上一家内容公司。因为苹果的硬件产品与内容和应用程序的联系越来越紧密，该公司会对内容提供商感兴趣。一个极有可能的目标是Netflix，这是一家电影租赁服务提供商，其内容连接至用户的个人设备。适用于苹果的iTV设备，还适用于iTunes服务。

Atlantic Equities分析师James Cordwell表示， “因为苹果要提供统一服务，它需要更多基于互联网的服务，不论是视频、音乐还是应用程序。对苹果而言，Netflix是非常不错的业务。如果被收购，它能给苹果带来很棒的消费业务及推荐引擎，有助苹果其它业务增长。” James Cordwell预计，收购Netflix的价格可能达到200亿美元，目前该公司市值大约为232亿美元。

Gleacher&Company公司分析师Brian Marshall则认为，虽然苹果收购Netflix可能性很大，但吸引力并不大，因为Netflix没有所提供内容的版权。相反，苹果应该收购Akamai Technologies这样的公司。Akamai可以通过其庞大的服务器网络帮助苹果进行内容和程序传输。Akamai目前的市值为76亿美元。

分析师认为苹果收购Facebook的可能性不大，尽管乔布斯对社交网络兴趣浓厚，并推出了Ping，但是这一交易难以消化，即使苹果这样的大公司也不例外。Facebook估值已经高达500亿美元，最近二级市场上的交易更是将其估值推高至700亿美元。